久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　據(jù)印度尼西亞能源與礦產(chǎn)資源部發(fā)布的最新消息，該部設(shè)定的2022年10月份印尼動(dòng)力煤標(biāo)桿價(jià)格為330.97美元/噸，環(huán)比上漲11.75美元/噸，上升3.68%；同比上漲169.34美元/噸，上漲104.77%。創(chuàng)出該價(jià)格指數(shù)發(fā)布以來的最高水平，超過了今年6月剛剛創(chuàng)下的每噸323.91美元的歷史最高紀(jì)錄。
　　點(diǎn)評(píng)
　　地緣沖突下，國際動(dòng)力煤價(jià)格有望維持高位。在俄烏沖突、天氣轉(zhuǎn)冷等多重因素的加持下，國際動(dòng)力煤價(jià)格今年持續(xù)走高。供給方面，地緣沖突升級(jí)、疫情對(duì)于煤炭生產(chǎn)運(yùn)輸?shù)挠绊?，?duì)于煤炭供給造成較大約束。當(dāng)下對(duì)于歐洲大部分國家而言，歐洲重新開始重視動(dòng)力煤資源，重新啟動(dòng)煤電機(jī)組，保證居民冬季保暖需求成為重中之重。需求方面，伴隨海外OPEC+大幅減產(chǎn),油價(jià)的大幅反彈進(jìn)一步增加的煤炭替代石油的需求。如果歐洲能源危機(jī)如果在冬季惡化，國際動(dòng)力煤價(jià)格大概率將維持高位。
　　國內(nèi)供需緊張，四季度動(dòng)力煤價(jià)格有較強(qiáng)支撐。供給方面，國內(nèi)煤礦安全生產(chǎn)檢查工作推進(jìn)力度加大，同時(shí)內(nèi)蒙古等煤炭主產(chǎn)地疫情形勢嚴(yán)峻。部分地區(qū)“靜默管理”狀態(tài)下，煤炭生產(chǎn)和外運(yùn)均短期將階段性受限，供應(yīng)端壓力嚴(yán)峻。但近期隨著保價(jià)穩(wěn)供消息的不斷催化，國內(nèi)煤炭供應(yīng)水平有望漸漸回升。需求方面，受制于“房住不炒”下的弱地產(chǎn)，金九銀十的需求提振效果也有待觀察。此外近期部分省份發(fā)布秋冬錯(cuò)峰生產(chǎn)通知，面對(duì)部分高耗能行業(yè)秋冬錯(cuò)峰生產(chǎn)，中下游行業(yè)補(bǔ)庫需求將受到壓制。
　　投資建議
　　我們認(rèn)為，當(dāng)前煤炭海內(nèi)外價(jià)格逐漸形成合力，供需緊張的格局不會(huì)有明顯改善，煤價(jià)維持高位震蕩可能較大。今年以來煤炭板塊漲幅較好，在投資機(jī)會(huì)方面，首先，建議關(guān)注高分紅高盈利，業(yè)績穩(wěn)定的動(dòng)力煤相關(guān)標(biāo)的：中國神華、中煤能源；其次，建議關(guān)注轉(zhuǎn)型良好、相對(duì)更加清潔的華陽股份、美錦能源；再次，建議關(guān)注出口占比高，市場化優(yōu)勢明顯的兗礦能源、平煤股份；最后，看好三季報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期的公司：山西焦煤，潞安環(huán)能。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情超預(yù)期波動(dòng)；下游需求不及預(yù)期。