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●供給端：前三季度海外發(fā)運(yùn)同比略有下降，四大礦山發(fā)運(yùn)總量穩(wěn)定。今年1-41周澳巴19港口發(fā)運(yùn)總量為99203.4萬噸，同比去年減少1.0%，四大礦山發(fā)全球82957.9萬噸，累計(jì)同比1.58%。四季度四大礦山FMG有新項(xiàng)目鐵橋投產(chǎn)，力拓和必和必拓保持穩(wěn)定，淡水河谷有一度不確定性，總體維持小幅增產(chǎn)狀態(tài)。
　　●需求端：1-8月全球生鐵總體縮量，同比減少4.94%，鐵礦石的需求同步下滑。中國生鐵產(chǎn)量累計(jì)減少4.1%，四季度因基數(shù)原因大概率回升，海外國家日韓德等國的鐵礦石需求具有不確定性，在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下，海外經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，鋼鐵需求前景不佳。
　　●行情觀點(diǎn)：四季度美元加息預(yù)期不減，歐美經(jīng)濟(jì)承壓，國內(nèi)鋼廠行政性限產(chǎn)壓力不大，鐵礦石需求大概率有所增加。供給端，國內(nèi)生產(chǎn)逐步恢復(fù)，海外生產(chǎn)保持穩(wěn)定，進(jìn)口或環(huán)比增加。終端需求將進(jìn)入淡季，鋼價(jià)預(yù)期走弱，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱，策略上，建議逢高做空為主。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：政策、需求，外礦發(fā)運(yùn)不確定性