>> 建信期貨-宏觀貴金屬日報-221017
| 上傳日期： |
2022/10/14 |
大小： |
810KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
日內(nèi)行情：
美國9月份整體CPI與核心CPI增速均超市場預(yù)期，核心CPI增速達(dá)到1992年以來新高，市場預(yù)期美聯(lián)儲年內(nèi)兩次會議都將加息75BP，歐美股市和大宗商品初盤大跌；但隨后消息稱英國政府可能逆轉(zhuǎn)財政計劃，歐洲央行內(nèi)部模型預(yù)計控制通脹所需的緊縮幅度遠(yuǎn)小于預(yù)期，消息推動市場風(fēng)險偏好回升，美元指數(shù)沖高回落，美股和大宗商品觸底回升。我們判斷由于日本央行干預(yù)匯市和英國央行大規(guī)模財政計劃引發(fā)的市場混亂告一段落，美元指數(shù)上漲動能在歐洲央行緊縮和美國中期選舉等因素影響下有所減退，因此10月份貴金屬有望筑底回升，觀察倫敦黃金在1650美元/盎司附近的支撐力度。
中線行情：
由于新冠疫情對人們觀念的沖擊，歐美就業(yè)市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，一方面使得歐美就業(yè)市場異常緊俏，增強(qiáng)歐美央行持續(xù)緊縮的信心；另一方面催生薪資通脹螺旋上升風(fēng)險，給予歐美央行過度緊縮的理據(jù)。這種情況一方面使得美元指數(shù)在經(jīng)濟(jì)比較優(yōu)勢和海外避險需求的影響下持續(xù)偏強(qiáng)，另一方面提升全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險，前者利空貴金屬且為主要因素，后者利多黃金利空白銀且為次要因素，因此我們判斷貴金屬空頭趨勢尚未結(jié)束，且金銀比繼續(xù)趨勢上升；但美國經(jīng)濟(jì)衰退和美國通脹趨緩也會激發(fā)市場關(guān)于美聯(lián)儲放緩甚至逆轉(zhuǎn)緊縮的臆測，從而使得貴金屬出現(xiàn)階段性反彈。就10月份來說，我們判斷在歐洲央行緊縮和美國中期選舉的影響下，美元匯率和美債利率的上漲動能將會減弱，從而推動貴金屬出現(xiàn)階段性反彈，操作思路為在反彈動能減弱時布空或做多金銀比。
|
|
