久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

三季度業(yè)績超市場預(yù)期。公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入37.14億元，同比增長29.74%，其中Q3單季度實(shí)現(xiàn)收入14.35億元，同比增長29%；公司前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.42億元，同比增長47.57%，其中Q3單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.86億元，同比增長51%，單季業(yè)績再超市場預(yù)期。
　　便攜產(chǎn)品放量，結(jié)構(gòu)升級延續(xù)。便攜式剃須刀拉動(dòng)中高端產(chǎn)品放量，小飛碟從去年8月上市至今年7月累計(jì)12個(gè)月銷量400萬臺(tái)，占公司剃須刀銷量比重僅7%，根據(jù)奧維統(tǒng)計(jì)，2021年便攜式電動(dòng)剃須刀的市場份額已經(jīng)達(dá)到4.87%，以小飛碟為代表的便攜式剃須刀，憑借小巧實(shí)用、外觀時(shí)尚抓住用戶出行、辦公等外出場景，未來發(fā)展空間十分廣闊，行業(yè)銷量占比有望突破至15%-20%。飛科Q1/Q2中高端剃須刀銷售占比39%/43%，三季度剃須刀推出FS988和FS962，將終端零售價(jià)格進(jìn)一步拉升至499元和399元，我們預(yù)計(jì)三季度中高端產(chǎn)品占比突破50%。此外，公司在吹風(fēng)機(jī)方面推出259/299元新品，電動(dòng)牙刷完善價(jià)格帶補(bǔ)齊169元入門款，不斷夯實(shí)第二增長曲線。
　　社交電商渠道增長亮眼。渠道方面公司加速布局抖音、快手、小紅書等社交電商平臺(tái)，根據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，2022年7-9月公司線上銷售額同比增長21%，其中傳統(tǒng)平臺(tái)電商（京東+天貓）同比增長15%，抖音電商渠道同比增長76%。公司持續(xù)加強(qiáng)抖音平臺(tái)的多店鋪同播矩陣運(yùn)營，強(qiáng)化節(jié)假日情感營銷策略，加大內(nèi)容營銷投入，深度挖掘個(gè)護(hù)電器的禮品屬性，滿足消費(fèi)者在“情人節(jié)”、“5.20”、“父親節(jié)”、“七夕”等情感節(jié)假日的情感訴求。公司三季度單季凈利率19.9%，同比/環(huán)比提升3/1個(gè)pcts，我們預(yù)計(jì)跟公司高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升毛利率大幅改善有關(guān)。
　　盈利預(yù)測與投資評級。我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年收入為53/65/79億，分別同比增長32%/23%/22%，業(yè)績?yōu)?0.5/13.0/15.5億，分別同比增長65%/24%/19%，對應(yīng)估值33倍/26倍/22倍，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新品銷售不及預(yù)期，市場競爭加劇，原材料成本超預(yù)期上漲