>> 國元國際-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：短期以觀望為主，靜待時機出現(xiàn)-221018
| 上傳日期： |
2022/10/19 |
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| 962KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李承儒 |
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行情回顧：
上周（2022年10月10日-2022年10月14日），港股市場持續(xù)探底，恒生指數(shù)周跌幅6.5%。恒生科技指數(shù)周跌幅達9.41%，為2022年下半年以來的最大周跌幅。美股市場，道指上周上漲1.15%，標普500、納指周跌幅分別為1.55%、3.11%。科技互聯(lián)網(wǎng)股票整體表現(xiàn)疲軟，納斯達克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周跌幅5.35%。
港股市場，資訊科技行業(yè)錄得周跌幅9.75%，跌幅在港交所12個一級行業(yè)中位列首位。二級子行業(yè)中，軟件與服務板塊跌幅居前，周跌幅達8.57%。軟件與服務板塊整體估值持續(xù)下調(diào)至近一年的絕對低位水平。
美股市場，中概股整體下挫明顯，納斯達克中國金龍指數(shù)周跌幅達12.55%。中概股主要行業(yè)中，互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊普遍下跌，網(wǎng)絡游戲、云計算、互聯(lián)網(wǎng)、電子商務、互聯(lián)網(wǎng)視頻、SNS社交網(wǎng)絡板塊周跌幅分別為9.97%、11.59%、12.11%、12.23%、13.81%、14.02%。
行業(yè)要聞：
三季度全球PC出貨量同比降近20%；
亞馬遜云科技與英偉達推出元宇宙千人人才計劃；
美團籌備國際化業(yè)務；
美團優(yōu)選宣布將品牌定位升級為“明日達超市”；
Meta元宇宙平臺用戶數(shù)量遠不及目標；
迪士尼延后多款電影上線時間；
Vfine與網(wǎng)易云音樂云村交易所達成版權(quán)合作；
字節(jié)跳動據(jù)悉計劃擴大音樂流媒體業(yè)務；
騰訊開放世界RPG《王者榮耀·世界》軟著獲批。
投資建議：
在當前大環(huán)境下，市場對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)三季度業(yè)績預期較差，整體面臨的宏觀經(jīng)濟壓力依然較大，而且傳統(tǒng)商業(yè)化工具效率明顯下降，但考慮到未來經(jīng)濟一旦好轉(zhuǎn)，互聯(lián)網(wǎng)板塊較其他行業(yè)的彈性將有明顯優(yōu)勢。分行業(yè)來看，游戲行業(yè)收入依然面臨壓力，主要受內(nèi)容供給和用戶消費意愿低影響，廣告、電商、本地生活等在三季度有明顯復蘇，但反彈力度仍然受到疫情封控拖累，在“降本增效”的行業(yè)背景下，雖然總體行業(yè)利潤在下降，但部分擁有核心競爭力的企業(yè)展現(xiàn)了較強的利潤釋放能力。而未來基本面的復蘇才是股價上升的核心驅(qū)動力，目前我們重點關(guān)注的公司為：網(wǎng)易（NTES）、匯通達（9878）、拼多多（PDD）、百融云（6608）。
風險提示
政策風險，疫情反復風險；宏觀經(jīng)濟下行導致廣告不及預期風險；游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線、表現(xiàn)不及預期風險等。
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