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策略摘要
　　逢低配多。原油基準(zhǔn)方面近期波動(dòng)有所加大，PX仍偏緊對(duì)應(yīng)PX加工費(fèi)有支撐，TA加工費(fèi)過低將吸引虧損減產(chǎn)因此TA加工費(fèi)區(qū)間盤整，01期貨合約貼水較深。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　PX方面，供應(yīng)恢復(fù)仍慢，海南煉化100萬噸10.11開始檢修，浙石化負(fù)荷85%，?；粭l線恢復(fù)待定，鎮(zhèn)海煉化75萬噸8.29檢修3個(gè)月。外國(guó)方面，SKGC仁川9.23檢修45天，F(xiàn)CFC10月計(jì)劃?rùn)z修3周，另外，印度信賴60%低負(fù)荷運(yùn)行。
　　中國(guó)大型PX廠家一條線仍有檢修預(yù)期下，10月亞洲PX預(yù)期小幅去庫，PX庫存持續(xù)偏緊。另外美國(guó)調(diào)油韌性仍在，亞洲甲苯二甲苯供應(yīng)仍偏緊。需等待盛虹投產(chǎn)才有緩解，關(guān)注10月底至11月盛虹PX投產(chǎn)情況。
　　TA開工階段性略高，部分出現(xiàn)額外降負(fù)情況。逸盛新材料近期降負(fù)至8成，桐昆亦有降負(fù)傳聞。但與此同時(shí)，?；嶝?fù)至8成，逸盛海南恢復(fù)至正常負(fù)荷。仍關(guān)注后續(xù)額外虧損檢修的公布情況。TA加工費(fèi)從前期200低位反彈后，目前在500附近區(qū)間盤整。
　　終端新增訂單有所季節(jié)性恢復(fù)，但對(duì)后續(xù)11月仍不樂觀，終端對(duì)長(zhǎng)絲備貨積極性有限，壓制聚酯開工率。
　　■策略
　?。?）單邊：逢低配多。原油基準(zhǔn)方面近期波動(dòng)有所加大，PX仍偏緊對(duì)應(yīng)PX加工費(fèi)有支撐，TA加工費(fèi)過低將吸引虧損減產(chǎn)因此TA加工費(fèi)區(qū)間盤整，01期貨合約貼水較深。（2）跨期套利：觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格大幅波動(dòng)，盛虹PX投產(chǎn)進(jìn)度，聚酯11月降負(fù)速率。