>> 華泰期貨-軟商品日報：受到美棉影響，鄭棉震蕩下跌-221021
| 上傳日期： |
2022/10/21 |
大?。?/td>
| 724KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
棉花觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤棉花2301合約13200元/噸，較前日下跌310元，跌幅2.29%。持倉量574758手，倉單數(shù)6241張。現(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠價15441元/噸，較前一日下跌27元/噸。現(xiàn)貨基差CF01+2240，較前日上漲280。全國均價15930元/噸，較前日下跌17元/噸?，F(xiàn)貨基差CF01+2730，較前日上漲290。
國際方面，本周美國USDA供需報告對22/23年度全球及美國棉花產(chǎn)量小幅下調(diào)，同時上調(diào)期末庫存預(yù)估。另外還下調(diào)了美棉出口量以及全球消費量?；谥懊绹珊狄约鞍突固购闉?zāi)導(dǎo)致的棉花產(chǎn)量受損，下調(diào)產(chǎn)量或不及預(yù)期，但消費端的預(yù)期下調(diào)結(jié)合當(dāng)下全球經(jīng)濟衰退的預(yù)期使得本年度棉花供應(yīng)略顯寬松，進一步利空棉價。國內(nèi)方面，新棉已陸續(xù)大量上市，開秤價格低于棉農(nóng)預(yù)期，惜售情緒嚴(yán)重，有一定程度推高現(xiàn)貨價格。但伴隨傳統(tǒng)訂單旺季的臨近結(jié)束，下游訂單未見好轉(zhuǎn)，企業(yè)采購謹(jǐn)慎。另外，國內(nèi)疫情的進一步爆發(fā)，消費預(yù)期悲觀，對棉價造成壓力。后期需關(guān)注新疆乃至全國的疫情防控和物流情況。從整體上來看，宏觀層面的利空因素或?qū)㈤L期持續(xù)，結(jié)合新季棉花大規(guī)模上市的供應(yīng)壓力與消費疲軟的局面，鄭棉仍將維持偏弱震蕩態(tài)勢。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
|
|
