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金融期權(quán)市場表現(xiàn)
　　10月13日至19日，標(biāo)的指數(shù)風(fēng)格持續(xù)分化，漲跌幅在-2.5~4.5%，其中中證1000和創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅居前，50ETF跌幅居前。
　　成交方面，期權(quán)成交活躍度總體有一定下降，日均總成交額為43.67億元，較前周減少11.50%，其中上證50期權(quán)日均成交額為8.45億元，滬深300期權(quán)日均成交額總和為16.79億元，中證1000期權(quán)日均成交額為6.72億元，中證500期權(quán)日均成交額總和為7.08億元，創(chuàng)業(yè)板指期權(quán)日均成交額為4.62億元。綜合成交和持倉信息來看，投資者對上證50后市走勢態(tài)度偏樂觀，對其余標(biāo)的指數(shù)較為中性。
　　波動率方面，目前上證50和滬深300波動率指數(shù)在19附近，相對前周小幅下降，現(xiàn)處于歷史偏低水平，中證500、中證1000和創(chuàng)業(yè)板指波動率指數(shù)在20-25之間，總體相對前周下降2個(gè)點(diǎn)左右，現(xiàn)處于歷史中等偏低水平；目前上證50偏度指數(shù)較低，中證500偏度指數(shù)較高，總體相對前周有所提升，現(xiàn)處于歷史中等水平?？傮w而言，投資者對后市的波動預(yù)期回落，尾部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期中等。
　　商品期權(quán)市場表現(xiàn)
　　商品期權(quán)方面，綜合成交和持倉信息來看，投資者對滬銅、棉花、橡膠期貨后市走勢態(tài)度較為樂觀，對豆粕、白糖、鐵礦石、PTA、甲醇、菜粕、滬鋅、原油期貨后市走勢態(tài)度較為中性，對玉米、黃金、LPG、滬鋁、PVC、聚丙烯、塑料、棕櫚油期貨后市走勢態(tài)度較為謹(jǐn)慎。
　　策略推薦
　　對于長線投資者，仍然建議采取備兌策略，結(jié)合目前的市場趨勢和隱含波動率水平，可以選擇賣出虛值期權(quán)，長期來看，備兌策略相對于標(biāo)的指數(shù)可以取得更好的收益風(fēng)險(xiǎn)比。
　　對于中短線投資者，近期可以以低倉位持有做空波動率的策略。目前波動率指數(shù)在年度中樞和歷史均值以下，相對前期有所回落，做空波動率策略的收益風(fēng)險(xiǎn)比下降，從海外市場來看，避險(xiǎn)情緒仍然較高，VIX指數(shù)處于30附近，隱含波動率如有提升可以逢高加倉。近期在構(gòu)建策略時(shí)可以加以保護(hù)，可采用蝶式組合、日歷價(jià)差組合等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：突發(fā)事件造成市場劇烈波動的風(fēng)險(xiǎn)。