>> 信達(dá)證券-基金研究周報：主動偏股基金本周增配汽車&通信行業(yè)，泉果新成立基金募集超百億-221023
| 上傳日期： |
2022/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天 |
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市場回顧：本周市場各寬基指數(shù)均有不同程度下跌。截止2022年10月21日，上證綜指收于3038.93點(diǎn)，近一周下跌1.08%；深證成指收于10918.97點(diǎn)，近一周下跌1.82%；滬深300收于3742.89點(diǎn)，近一周下跌2.59%；創(chuàng)業(yè)板指收于2395.16點(diǎn)，近一周下跌1.6%。本周，漲跌幅排名前五的行業(yè)分別為計算機(jī)、交通運(yùn)輸、國防軍工、電子、醫(yī)藥；漲跌幅排名靠后的行業(yè)分別為食品飲料、家電、建材、農(nóng)林牧漁、有色金屬。
基金業(yè)績：本周主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-0.88%；近三月，主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-8.19%；今年以來，主動偏股型基金累計漲跌幅平均值-18.13%，僅119只基金獲得正收益，占比約3.37%。
主動偏股基金倉位分布：本周各類型主動偏股基金的平均倉位水平繼續(xù)降低；近一月，公募主動型基金倉位均下降較多。截止2022年10月21日，偏股主動型基金的平均倉位為85.94%。其中，普通股票型基金的平均倉位約88.64%（較上周下降0.08pct），偏股混合型基金的平均倉位約86.26%（較上周下降0.28pct），配置型基金的平均倉位約84%（較上周下降0.14pct）。
主動偏股基金行業(yè)配置與風(fēng)格倉位情況：行業(yè)配置方面，本周配置比例上調(diào)較多的行業(yè)有汽車、通信、計算機(jī)、交通運(yùn)輸、建筑，配比下調(diào)較多的行業(yè)有電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工、國防軍工、有色金屬、紡織服裝。近三月，通信、汽車、交通運(yùn)輸、計算機(jī)行業(yè)配置比例連續(xù)上調(diào)；有色金屬、農(nóng)林牧漁、國防軍工、商貿(mào)零售行業(yè)的配置比例連續(xù)下調(diào)。電力設(shè)備及新能源行業(yè)的配置比例近三月較大提升；但近一月、近一周內(nèi)均出現(xiàn)配置比例的下調(diào)。風(fēng)格倉位方面，公募權(quán)益基金長期多配置于中盤成長風(fēng)格，其次是大盤成長板塊。本周大盤成長風(fēng)格倉位較上周下降較多，其次是中盤成長風(fēng)格；大盤、中盤與小盤價值風(fēng)格倉位均有提升。
股票型ETF資金流入流出情況：本周股票型ETF基金資金凈流出37.66億元。寬基ETF方面，本周資金凈流出40.46億元，規(guī)模達(dá)到4520.17億元。行業(yè)ETF方面，周期制造、消費(fèi)板塊呈資金凈流入，凈流入金額為6.87億元、2.30億元；金融板塊呈現(xiàn)資金凈流出。凈流入金額較多的產(chǎn)品為鵬華中證酒ETF、永贏中證全指醫(yī)療器械ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、國泰中證煤炭ETF。TMT板塊近三月與近一月凈流入均較多；周期制造行業(yè)近三月凈流出較多，但近一月與近一周均出現(xiàn)明顯的資金主動凈流入；消費(fèi)板塊ETF近三月資金凈流入較多，但近一月凈流出較多。
境內(nèi)新成立與新發(fā)行基金：本周境內(nèi)新成立基金數(shù)量共計22只，分別是債券型基金8只、股票型基金5只、混合型基金5只、FOF基金4只。本周發(fā)行總份額176.29億元，主動偏股型基金發(fā)行總規(guī)模為105.03億元，恢復(fù)至近三年周度發(fā)行規(guī)模歷史百分位的中位數(shù)（43.00%），發(fā)行份額較大的公募基金產(chǎn)品為趙詣管理的泉果旭源三年持有A，首日募集規(guī)模超過80億元，兩日內(nèi)提前結(jié)束募集。境內(nèi)新發(fā)行28只基金，分別是混合型6只、債券型14只、股票型4只、FOF型基金3只、國際（QDII）基金1只。
各私募策略表現(xiàn)：截至2022年10月14日，近一年市場中性策略表現(xiàn)最為顯著，但近兩個月收益基本處于震蕩下行；其次是債券策略，近期流動性寬松利好債券策略。股票策略、CTA趨勢策略、套利策略近期均出現(xiàn)不同程度回撤，近三月累計收益分別為-8.64%、-5.27%、-2.17%。
風(fēng)險因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風(fēng)險。
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