>> 光大證券-基金市場周報：指數(shù)增強ETF新品上報審核，三大關(guān)鍵指數(shù)有望迎來新型投資工具-221023
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
祁嫣然 |
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指數(shù)增強ETF新品正式上報審核，三大關(guān)鍵指數(shù)有望迎來新型投資工具
2022年10月21日晚，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示13家基金公司上報指數(shù)增強ETF產(chǎn)品。國內(nèi)ETF市場迅速發(fā)展的同時，新品種也不斷涌現(xiàn)，早在2019年華泰柏瑞、國泰等基金公司就已上報指數(shù)增強ETF產(chǎn)品，而在2021年11月首批5只指數(shù)增強ETF正式獲批發(fā)行。本次指數(shù)增強ETF申請材料的正式接收表明國內(nèi)指數(shù)增強ETF已從試點探索逐步轉(zhuǎn)向深入推進(jìn)階段，投資者有望迎來面向中證1000、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50三大關(guān)鍵指數(shù)的場內(nèi)指數(shù)增強投資工具。
指數(shù)增強ETF的投資策略更加靈活，在保證一定跟蹤誤差的基礎(chǔ)上力爭獲取超額收益，同時具備傳統(tǒng)ETF流動性好、費率低的特點。增強型ETF具備部分主動管理屬性，作為指數(shù)增強型基金，相比普通ETF能夠容忍一定的跟蹤偏離和跟蹤誤差、力爭獲取超越指數(shù)的收益。相比場外指數(shù)增強基金，它在運作模式上保持現(xiàn)有ETF的模式，高度透明、方便交易。相對于同樣介于被動與增強之間的Smart-Beta ETF，增強型ETF的收益策略更加靈活。雖然Smart-Beta基金采用一定的因子策略達(dá)到增強效果，但本質(zhì)上還是被動型指數(shù)，并且Smart-Beta策略是保持不變的。長期來看增強型ETF的深入推進(jìn)將進(jìn)一步豐富場內(nèi)基金投資品種，滿足更大范圍的投資者需求，完善國內(nèi)基金公司產(chǎn)品條線，同時也為投資者提供更加多樣化的投資工具。
市場表現(xiàn)綜述：本周（下文如無特殊說明，本周均指代2022.10.17-2022.10.21）國內(nèi)權(quán)益市場震蕩走低，標(biāo)普500漲幅居前。行業(yè)方面，綜合、國防軍工和交通運輸行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，家用電器和食品板塊跌幅較大。
基金產(chǎn)品發(fā)行情況：本周新基金發(fā)行小幅下滑，發(fā)行份額合計為176.29億份，泉果旭源三年持有A募集規(guī)模近百億。本周國內(nèi)市場新成立基金22只，其中混合型基金5只、債券型基金8只、股票型基金5只、FOF基金4只。全市場新發(fā)行基金26只，新增報會產(chǎn)品數(shù)量為44只。
基金產(chǎn)品表現(xiàn)跟蹤：本周TMT、國防軍工和醫(yī)藥主題基金指數(shù)強勢反彈，消費和周期主題基金指數(shù)表現(xiàn)較弱。TMT、國防軍工和醫(yī)藥主題基金指數(shù)分別上漲4.61%、1.92%、1.32%，消費主題和周期基金指數(shù)下跌4.22%、3.46%。本周REITs綜合指數(shù)下跌0.24%。底層資產(chǎn)指數(shù)方面，產(chǎn)權(quán)類REITs指數(shù)上漲0.14%，特許經(jīng)營權(quán)類REITs指數(shù)下跌0.65%。細(xì)分項目指數(shù)方面，保障性租賃住房REITs指數(shù)下跌1.75%。
ETF市場跟蹤：本周股票型資金凈流出29.25億元，港股ETF資金凈流入57.99億元，跨境ETF資金凈流入9.34億元。
寬基ETF方面，中小盤主題ETF資金凈流出明顯，合計流出41.22億元。行業(yè)ETF方面，消費主題ETF資金凈流入明顯，合計流入10.33億元。
基金倉位高頻監(jiān)控：根據(jù)模型測算，本周主動偏股基金倉位有所下滑，較上周降低0.94 pcts，通信、醫(yī)藥生物行業(yè)獲資金增配，美容護(hù)理和國防軍工板塊遭減持。截至2022年10月21日，主動偏股基金樣本的平均倉位為82.69%，處于今年以來35.70%的分位數(shù)。倉位變動方面，主動偏股基金近一周倉位下降0.94 pcts，近一月倉位下降2.86 pcts。
風(fēng)險提示：報告數(shù)據(jù)均來自于歷史公開數(shù)據(jù)整理分析，存在失效的風(fēng)險；歷史業(yè)績不代表未來；基于定量模型測算基金倉位結(jié)果，和實際倉位存在差異
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