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消息面上，國家宣布9月份拋儲豬肉的量約20萬噸，創(chuàng)歷史最大值，且10月份兩周分別收儲成交了2+2萬噸。從絕對體量來看，對市場的實際沖擊有限，但政治信號較強。
　　情緒上看，周末傳來散戶開始認賣的心態(tài)逐漸強化，現(xiàn)貨或一時半會難以大漲，反而是變成負反饋，即越跌越有人賣，畢竟絕對價格報價高了。二次育肥的接盤積極性在逐步下滑。
　　估值上看，豬糧比超過10，已經(jīng)一級警戒。國家有意控制CPI漲幅，對生豬絕對價格較為關注。若在11月底需求旺季時現(xiàn)貨價格沖到該價格還比較合理，當下真實終端需求并無法支撐該價格，價格有回落風險。
　　供應上，2021年6月份至今年4月份國家公布的能繁母豬數(shù)量維持下滑，對于未來10個月的生豬出欄量市場有較強的下滑預期，因此4月份以來現(xiàn)貨價格上漲勢頭強悍。涌益咨詢、鋼聯(lián)數(shù)據(jù)公布的5-9月的能繁母豬數(shù)據(jù)環(huán)比出現(xiàn)持續(xù)上漲，且豬飼料角度也在逐步增加，多個維度顯示明年下半年豬價會逐步回落。但對于接下來到來年春節(jié)的現(xiàn)貨價格影響并不大，更多的是影響2023年5月份以后的合約的空間。從9月份最新的涌益咨詢數(shù)據(jù)、鋼聯(lián)數(shù)據(jù)來看，能繁母豬數(shù)量已經(jīng)在5月開始回升、且仔豬價格持續(xù)上漲顯示外購仔豬補欄積極性逐步恢復。
　　整體來看，10月至今國內(nèi)生豬現(xiàn)貨看漲情緒升溫，標肥豬價差刺激二次育肥投機熱潮，一旦生豬價格有所回調(diào)便會引發(fā)養(yǎng)殖戶的壓欄或者刺激二次育肥入場接盤，因此價格重心持續(xù)上攻。但經(jīng)過了半個月的大漲后，接下來一周現(xiàn)貨有調(diào)整的壓力，建議短期做空，穩(wěn)健者做空01多03。同時，等待這輪調(diào)整結(jié)束后繼續(xù)做多2301、2303合約。