>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼周報-221023
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 1952KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
本周鎳價波動劇烈，最高189980，收于181400，跌2.16%。不銹鋼本周沖高回落。最高漲至17880，最終收于17475，漲1.75%。
【重要資訊】
1、據(jù)10月19日消息，世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）周三公布的報告顯示，2022年1-8月期間全球鎳市供應(yīng)短缺7.55萬噸，2021年全年為供應(yīng)短缺17.93萬噸。
2、國際鎳業(yè)研究組織（INSG）：2021年世界鎳產(chǎn)量為261.2萬噸，預(yù)計2022年將達(dá)到303.6萬噸，2023年將達(dá)到338.7萬噸。隱性市場平衡在2021年出現(xiàn)16.3萬噸的盈余；2022年的盈余為14.4萬噸，2023年為盈余17.1萬噸。
3、印尼東部時間2022年10月18日上午9:00，力勤HJF公司RKEF1期火法鎳金屬冶煉項目投產(chǎn)儀式在OBI島舉行，慶祝RKEF4號生產(chǎn)線出鐵投產(chǎn)。這是RKEF1期項目8條48000KVA生產(chǎn)線的首次出鐵。
【交易策略】
鎳主力合約重心上移。美聯(lián)儲加息預(yù)期依然濃厚，但10月制造業(yè)數(shù)據(jù)有所放緩，英國首相辭職，以及歐洲央行10月加息75bp預(yù)期，令美元走弱，但經(jīng)濟(jì)衰退憂慮仍時有擾動，有色波動大，反彈后仍顯承壓。從供給來看，電解鎳9月產(chǎn)量微降，10月預(yù)期回升，進(jìn)口窗口偶有打開，近期到貨，升水自高位有所回落，鎳生鐵近期價格回升，礦價走升有成本支持，且國內(nèi)主要鐵廠出貨量有限。LME庫存波動略回升，國內(nèi)現(xiàn)貨庫存波動反復(fù)處于低位，BACK結(jié)構(gòu)波動反復(fù)。需求端來看，不銹鋼價格堅挺，成本端擾動增多，整體降庫，但需求端主要是貿(mào)易商間流轉(zhuǎn)。新能源動力電池對硫酸鎳需求回升，鎳豆溶解缺乏經(jīng)濟(jì)性，國內(nèi)加工產(chǎn)能有所釋放，硫酸鎳價格略有回升，但未來供應(yīng)仍趨于改善。鎳主力合約仍維持寬震蕩走勢，LME交割變化具有不確定性，鎳價料延續(xù)波動反復(fù)格局，階段波動區(qū)間17.3-20萬元之間。近期加息預(yù)期變化等宏觀因素依然會帶來較強(qiáng)影響。
不銹鋼期貨延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，與鎳聯(lián)動回升。海外因能源問題鉻鐵產(chǎn)量受影響，南非罷工結(jié)束發(fā)貨或在11月上旬逐漸有改善，國內(nèi)鉻鐵主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)物流則受疫情擾動，鉻鐵價格偏強(qiáng)，鎳生鐵近期偏強(qiáng)，成交價回升均對不銹鋼形成成本支撐。不銹鋼10月排產(chǎn)量增長，市場擔(dān)心的整體累庫暫未發(fā)生，300系有所增加，原料供給端擾動成本支撐，不過，需求端主要是貿(mào)易商間流轉(zhuǎn)增加。不銹鋼繼續(xù)回升，偏強(qiáng)波動，在壓力位17900-18000附近出現(xiàn)波動，17000線上仍顯震蕩偏強(qiáng)。近期關(guān)注現(xiàn)貨需求及基差進(jìn)一步變化。
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