>> 國投安信期貨-鎳不銹鋼周報：消費繼續(xù)好轉(zhuǎn)，鎳價易漲難跌-221024
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
范潤澤 |
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本周滬鎳?yán)^續(xù)震蕩，不銹鋼走勢偏強(qiáng)，LME較上周增加234噸至52932噸;國內(nèi)鎳社會庫存減少1524噸至5899噸，保稅區(qū)庫存增加700噸至4600噸。升貼水方面，LME0-3月調(diào)期費由貼水137美元/噸降至貼水126美元/噸;俄鎳升水3600元/噸，鎳豆升水2200元/噸。住友金屬礦山株式會社(Sumitomo Metal Mining)表示，2023年全球鎳市預(yù)計將維持供應(yīng)短缺狀況，因電池、芯片設(shè)備及油井管領(lǐng)域的需求穩(wěn)健。不過，明年供應(yīng)缺口將從今年的10.8萬噸縮減至6.3萬噸，因印尼低品級鎳生鐵產(chǎn)量預(yù)計將增長4.5%至96萬噸。2023年全球鎳需求預(yù)計增長7.1%至314萬噸，供應(yīng)料增加9%至308萬噸。2023年全球電池用鎳需求將從今年的41萬噸升至50萬噸以上。基本面看，10月不銹鋼排產(chǎn)創(chuàng)歷史新高將帶動鎳需求回升，但進(jìn)入四季度市場或更關(guān)注不銹鋼市場的消化程度，若社庫走高、貿(mào)易流轉(zhuǎn)不順，則排產(chǎn)計劃繼續(xù)走高意義并不大。硫酸鎳產(chǎn)量繼續(xù)大幅增加，鎳豆目前剛需仍然存在，包括硫酸鎳長協(xié)訂單以及部分鋼廠對鎳豆.也有需求疊加周內(nèi)進(jìn)口窗口打開，從而鎳豆社會庫存出現(xiàn)增加。受硫酸鎳原料端MHP偏緊影響，硫酸鎳價格延續(xù).上漲趨勢，鎳豆生產(chǎn)硫酸鎳經(jīng)濟(jì)性提升，從而近期鎳豆成交尚可，預(yù)計近期鎳豆使用量上升從而帶動純鎳去庫，鎳結(jié)構(gòu)性短缺矛盾仍存,且不銹鋼領(lǐng)域鎳需求好轉(zhuǎn)為鎳價提供一定支撐,鎳價易漲難跌。
從產(chǎn)業(yè)鏈來看:
鎳礦:隨著菲律賓雨季到來，鎳礦供應(yīng)量減少，礦山挺價。目前Ni:0.9%低鋁礦CIF 48.5美元/濕噸，Ni:1.5%礦CIF 70美元/濕噸，Ni:1.8%礦CIF 105美元/濕噸。
鎳鐵:在原料成本強(qiáng)勁支撐下，疊加廢不銹鋼供應(yīng)繼續(xù)偏緊，鎳鐵市場議價重心上移，鎳鐵價格再度上行，供方報價多至1370-38映附近。
純鎳:鎳進(jìn)口資源陸續(xù)到貨，國內(nèi)合金消費亦佳，國內(nèi)純鎳庫存難以累積。隨著鎳豆溶解制備硫酸鎳的經(jīng)濟(jì)性提升，近期鎳豆成交也有一定恢復(fù)。
不銹鋼:供應(yīng)方面較預(yù)期有所減少，原料偏緊導(dǎo)致部分鋼廠無法完成計劃排產(chǎn)量，市場供應(yīng)不及預(yù)期，社會庫存去庫明顯。
新能源:電池級硫酸鎳市場一貨難求，市場散單現(xiàn)貨采購難度較大。MHP售價也在繼續(xù)走高，最高成交系數(shù)上漲至75 (對LME)，11月份貨源部分企業(yè)報價已至81 (對LME)，MHP看漲情緒仍較濃。
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