>> 國投安信期貨-有色金屬日報-221024
| 上傳日期： |
2022/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,肖靜,范潤澤 |
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【行情觀點】
周一滬銅反彈遇阻回落，市場交投活躍。美聯(lián)儲戴利表示“建議人們不要認為加息75個基點將會一直持續(xù)下去。我現(xiàn)在聽到很多人擔(dān)心，我們將孤注一擲。但這實際上不是我們、我的政策考量。”美元美債收益率大幅回落，銅價壓力有所減輕?，F(xiàn)貨方面，LME庫存13.7萬噸，變化不大，上期所庫存快速反彈至9萬噸，增加2.6萬噸。周一上海升水回落至585元，市場貨源充裕，下游多數(shù)觀望。技術(shù)上看，銅價反彈遇阻，關(guān)注六萬四附近阻力的有效性。
今日滬鋁震蕩，現(xiàn)貨維持小幡升水。疫情封控對物流和消費影響依然明顯，周初銘錠庫存較上周四下降1萬噸。鋁市受到低供給、低庫存、高成本支撐，但宏觀方向偏空，消費仍是拖累。LME對俄羅斯金屬討論截止日以及下周美聯(lián)儲議息會議臨近，市場保持謹慎，短期滬鋁繼續(xù)以近三個月運行區(qū)間內(nèi)震蕩對待。
日內(nèi)滬鋅震蕩。動態(tài)看，當(dāng)前交割月擠倉環(huán)境、幅度大概率遜于2210合約。今日O#鋅報25040元/噸，較交割月實時升水335元/噸。進出口方面，9月精煉鋅凈出口4835噸，10月預(yù)計將轉(zhuǎn)為一定的凈進口方向。有消息稱，部分進口鋅錠已流入或準備流入國內(nèi)。鋼聯(lián)社庫較上周四減少5300噸在8.34萬噸，估計與交割出庫有關(guān)。滬鋅短期均線承壓，仍有調(diào)整空間，觀望。
滬鉛抗跌，持倉主力完成換月。國內(nèi)鉛市延續(xù)消費旺季，再生供應(yīng)正在緩和，預(yù)計11月下半月供求環(huán)境可能轉(zhuǎn)變。今日現(xiàn)貨鉛價下調(diào)到15175元/噸，原再生鉛價差200元/噸，關(guān)注期貨倉單出庫鉛價是否抗跌。多單背靠10日均線暫持。
今日滬鎳高位窄幡震蕩，現(xiàn)貨升水下跌600-800元/噸。9月份我國從印尼進口NPI量超60萬噸，但鎳鐵供應(yīng)依舊緊張，鎳鐵價格漲至1400元/鎳附近。硫酸鎳價格漲至4.035萬元/噸，硫酸鎳價格持續(xù)上漲。在新能源行業(yè)消耗純鎳大幅下降的背景下，純鎳顯性庫存依舊維持去庫，鎳結(jié)構(gòu)性短缺矛盾仍存,且不銹鋼領(lǐng)域鎳需求好轉(zhuǎn)為鎳價提供一定支撐,鎳鐵價格持續(xù)走強，鎳價維持高位震蕩向上趨勢不變。
滬不銹鋼價格今日回落至17485元，現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱。鎳鐵、鉻鐵價格偏強運行，成本端存在較強的支撐力量，原料價格堅挺、成本端亦存在支撐力量。供應(yīng)方面較預(yù)期有所減少，原料偏緊導(dǎo)致部分鋼廠無法完成計劃排產(chǎn)量，市場供應(yīng)不及預(yù)期，社會庫存去庫明顯。但后期仍將面臨消費端和印尼政策帶來的不確定性，加之南非罷工問題已全部解決，鉻礦鉻鐵發(fā)貨仍在恢復(fù)中，最快于11月上旬恢復(fù)正常，后期不銹鋼若消費未能跟上，持續(xù)上漲的可能性較低，關(guān)注社會庫存變化情況。
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