>> 格林大華期貨-國債期貨早報-221025
| 上傳日期： |
2022/10/25 |
大?。?/td>
| 116KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉洋 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【品種觀點】
短線觀點：周一國債期貨主力合約開盤漲跌不一、大致平開，開盤后在9月宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布后有一波快速拉升，然后全天在高位平緩上行，截至收盤10年期國債期貨主力合約T2212上漲0.17%，5年期TF2212上漲0.09%，2年期TS2212上漲0.03%。周一央行開展了100億元7天期逆回購操作，當(dāng)日有20億元逆回購到期，當(dāng)日凈投放80億元。貨幣市場短期利率較前一交易日上行，DR001加權(quán)平均1.41%，上一交易日1.24%；DR007加權(quán)平均1.71%，上一交易日1.67%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率多數(shù)較上一交易日下行，2年期國債到期收益率下行0.28個BP至2.10%，5年期下行0.66個BP至2.49%，10年期下行1.25個BP至2.72%。
周一國家統(tǒng)計局公布9月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。三季度中國GDP同比增長3.9%，萬得一致預(yù)期為3.7%，二季度為0.4%，一季度為4.8%；三季度GDP環(huán)比增長3.9%，二季度GDP環(huán)比縮減2.6%，一季度環(huán)比增長1.3%。9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，遠好于市場預(yù)期的4.8%，前值4.2%。9月份，社會消費品零售總額同比增長2.5%，低于市場預(yù)期的2.9%，8月份為同比增長5.4%。9月服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長1.3%、遜于8月的1.8%。1-9月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.9%，略低于市場預(yù)期的6%，比1-8月份提高0.1個百分點。9月包含電力的廣義基建投資同比增長16.3%，8月為同比增長15.4%。9月制造業(yè)投資同比增長10.7%，8月為同比增長10.6%。9月當(dāng)月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降12.1%，仍然保持在低位，較8月的同比下降13.8%小幅回升。9月全國商品房銷售面積13532萬平米，同比下降16.2%; 8月為9712萬平米，同比下降22.6%;。9月全國商品房銷售金額13510億元，同比下降14.2%；8月為10107億元，同比下降19.9%；7月為9691億元，同比下降28.2%。9月房地產(chǎn)銷售在低位企穩(wěn)，有所反彈。9月份70大中城市二手住宅價格指數(shù)中，一線城市環(huán)比增長0%，與前值持平；二線城市和三線城市分別環(huán)比下降0.3%和0.5%，均與上月相同。二、三線城市二手住宅價格連續(xù)下行的趨勢未改。以美元計，9月中國出口同比增長5.7%，略低于市場預(yù)期的5.8%，8月出口同比增長7.1%。9月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%，較上月提高0.2個百分點。9月份工業(yè)生產(chǎn)增長較好，基建投資和制造業(yè)投資都保持了較高增速，房地產(chǎn)投資有所反彈；但消費和服務(wù)增長較上月回落，同時出口增速繼續(xù)下行?？傮w來看，三季度經(jīng)濟的恢復(fù)斜率較緩，數(shù)據(jù)公布前已被市場預(yù)期到。四季度大概率延續(xù)三季度溫和增長的趨勢，國債期貨中線可能仍是震蕩格局。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
【利多因素】
國內(nèi)需求較弱，經(jīng)濟下行壓力較大，貨幣市場流動性保持寬松。
【利空因素】
國內(nèi)逆周期政策連續(xù)發(fā)力，加大基建投資，出臺房地產(chǎn)支持政策，貨幣政策努力保持信貸總量穩(wěn)定增長。
【風(fēng)險因素】
全球疫情變化，宏觀政策邊際變化，全球地緣政治變化，信用風(fēng)險波動。
|
|
