>> 安信證券-博騰股份(300363)2022Q3業(yè)績延續(xù)高增長，重大訂單順利交付-221025
| 上傳日期： |
2022/10/26 |
大小： |
802KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入-A |
作者： |
馬帥,馮俊曦 |
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■事件：2022年10月25日公司發(fā)布2022年第三季度業(yè)績報告，2022Q1-Q3公司實現(xiàn)營收52.18億元，同比增長157.05%；實現(xiàn)歸母凈利潤15.78億元，同比增長337.42%，公司業(yè)績持續(xù)高增長。
■重大訂單陸續(xù)交付，2022Q1-Q3業(yè)績延續(xù)高增長：
收入端，2022Q1-Q3公司實現(xiàn)營收52.18億元，同比增長157.05%。其中，原料藥CDMO、制劑CDMO、基因細胞治療CDMO業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收51.79億元、1815.75萬元、1701.14萬元，分別同比增長157%、262%、69%。
利潤端，2022Q1-Q3公司實現(xiàn)歸母凈利潤15.78億元，同比增長337.42%。得益于重大訂單的陸續(xù)交付，公司業(yè)績延續(xù)高增長。
■原料藥CDMO服務(wù)項目數(shù)穩(wěn)健增長，產(chǎn)能建設(shè)順利推進：
項目管線方面，截止到2022Q3，公司原料藥CDMO服務(wù)項目數(shù)為449個，同比增長18.47%，原料藥CDMO業(yè)務(wù)的服務(wù)項目數(shù)量穩(wěn)步增長。
產(chǎn)能建設(shè)方面，公司四大生產(chǎn)基地擁有產(chǎn)能2100立方米，此外公司近期在斯洛文尼亞新增投資建設(shè)小分子研發(fā)生產(chǎn)基地，公司產(chǎn)能全球化布局進一步強化。
■CGT和制劑CDMO穩(wěn)步發(fā)展，為公司中長期發(fā)展充分蓄力：
基因細胞治療CDMO業(yè)務(wù)方面，截止到2022Q3，該業(yè)務(wù)服務(wù)項目數(shù)為66個，同比增長高達230%；2022Q1-Q3博騰生物新簽訂單約1.08億元，基因細胞治療CDMO業(yè)務(wù)穩(wěn)步拓展。
制劑CDMO業(yè)務(wù)方面，截止到2022Q3，制劑CDMO服務(wù)項目數(shù)為44個，同比增長83%。2022年9月底公司重慶制劑工廠一期工程竣工，為后續(xù)承接制劑生產(chǎn)項目提供保障。
■投資建議：我們預(yù)計2022-2024年公司分別實現(xiàn)凈利潤20.52億元、18.14億元、21.88億元，分別同比增長291.6%、-11.6%、20.6%；給予買入-A的投資評級。
■風(fēng)險提示：訂單增長不及預(yù)期、原料藥CDMO產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期、原料藥訂單價格下降、生物藥及制劑CDMO進展不及預(yù)期等。
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