>> 華西證券-衛(wèi)信康(603676)三季度加速增長態(tài)勢超市場預期，上調(diào)全年盈利預測-221025
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
大?。?/td>
| 830KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
崔文亮,王帥 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件概述
公司發(fā)布2022年三季報：前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入10.67億元（+41.96%）、扣非歸母凈利潤1.49億元（+112.2%）；單三季度實現(xiàn)營業(yè)收入3.99億元（+58.48%）、扣非歸母凈利潤0.47億元（+159.30%）；業(yè)績超預期。
三季度加速增長，毛利率持續(xù)提升
公司單三季度收入3.99億元創(chuàng)下單季度收入新高，主要是核心產(chǎn)品注射12種維生素、多種微量元素高速放量所致。公司毛利率也處于持續(xù)提升過程，前三季度毛利率52.46%，比去年同期提升2.34個百分點。
研發(fā)管線計提減值，夯實業(yè)績
公司報告期內(nèi)對研發(fā)資產(chǎn)進行梳理，結(jié)合醫(yī)藥集采等不確定性因素增加，部分受行業(yè)政策影響較大、市場空間有限、產(chǎn)品競爭激烈以及投資回報率低的研發(fā)項目出現(xiàn)減值跡象，公司三季報計提減值0.24億元。
投資建議
上調(diào)公司盈利預測：預期公司2022-2024年營業(yè)收入由分別為14.33/19.45/25.42億元調(diào)整為14.73/20.17/26.49億元；預期2022-2024年EPS由分別為0.40/0.61/0.85元調(diào)整為0.44/0.67/0.94元，對應2022年10月26日15.50元/股收盤價，PE分別為35/23/17倍；維持“買入”評級。
風險提示
核心產(chǎn)品醫(yī)保降價風險、新產(chǎn)品推廣不及預期風險、集采風險
|
|
