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事件
　　吉比特發(fā)布公告：2022年前三季度營業(yè)收入38.3億元，同比增長(zhǎng)9.89%，歸母凈利潤(rùn)10.12億元，同比減少16.07%，扣非后歸母凈利潤(rùn)10.02億元，同比持平。第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.19億元，同比增長(zhǎng)20.17%，扣非后歸母凈利潤(rùn)為3.35億元，同比增長(zhǎng)12.59%，環(huán)比持平。
　　投資要點(diǎn)
　　▌業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健，關(guān)注第三季度上線游戲的后續(xù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)
　　公司2022年第三季度營業(yè)收入環(huán)比小幅增長(zhǎng)，主要由于（1）《奧比島：夢(mèng)想國度》第三季度貢獻(xiàn)增量營收；（2）《摩爾莊園》因本年第三季度調(diào)整永久性道具攤銷周期，相應(yīng)調(diào)增營收；（3）《問道手游》于2022年4月開啟6周年大服，對(duì)第二季度營業(yè)收入貢獻(xiàn)較大，使得第三季度營收環(huán)比下降。2022年第三季度扣非后歸母凈利潤(rùn)環(huán)比持平，主要由于（1）《摩爾莊園》因本年第三季度調(diào)整永久性道具攤銷周期，相應(yīng)調(diào)整營業(yè)收入，財(cái)務(wù)利潤(rùn)增加；（2）第三季度《奧比島：夢(mèng)想國度》《一念逍遙（韓國版）》《一念逍遙（東南亞版）》上線，營銷推廣投入較大，且《奧比島：夢(mèng)想國度》還應(yīng)向外部研發(fā)商支付分成款，第三季度有一定幅度的虧損；（3）第三季度匯率波動(dòng)產(chǎn)生的收益為1.09億元（歸屬于上市公司股東的金額為0.66億元），與第二季度基本持平。
　　▌核心產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健，基本盤穩(wěn)固
　　公司持續(xù)對(duì)《問道》端游和《問道手游》進(jìn)行版本內(nèi)容的迭代更新，增加用戶粘性?！秵柕馈范擞斡?022年1月開啟新年服，2022年5月開啟16周年聯(lián)運(yùn)大服，玩家反響良好?！秵柕朗钟巍酚?022年1月開啟新年服，2022年4月開啟6周年大服，2022年7月推出首個(gè)夏日服，2022年9月開啟國慶服，保持了較高的熱度。2022年1-9月，《問道手游》在App Store游戲暢銷榜平均排名為第20名，最高至該榜單第6名?！兑荒铄羞b》保持穩(wěn)定更新的節(jié)奏，周期性推出規(guī)模較大的玩法更新、聯(lián)動(dòng)活動(dòng)，今年陸續(xù)推出了周年慶、穹頂爭(zhēng)輝、天下名劍、三界奇緣、星辰變聯(lián)動(dòng)等活動(dòng)和玩法。
　　2022年1-9月，《一念逍遙》在App Store游戲暢銷榜平均排名為第10名，最高至該榜單第4名。公司憑借持續(xù)的內(nèi)容創(chuàng)意輸出與契合產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣方案，為核心產(chǎn)品的穩(wěn)健表現(xiàn)和長(zhǎng)線運(yùn)營保駕護(hù)航。人員方面，公司前三季度游戲業(yè)務(wù)研發(fā)人員增加162人，海外運(yùn)營業(yè)務(wù)人員增加60人，前三季度研發(fā)費(fèi)用5.44億元，同比增長(zhǎng)13.99%，持續(xù)的高研發(fā)投入為公司自主創(chuàng)新提供了堅(jiān)實(shí)保障。
　　▌新品儲(chǔ)備豐富，海外業(yè)務(wù)積極拓展
　　公司始終堅(jiān)持“精品化”路線，儲(chǔ)備產(chǎn)品題材豐富、品類多元。公司在研產(chǎn)品穩(wěn)步推進(jìn)中，包括《超喵星計(jì)劃》、代號(hào)M66、BUG、M88、原點(diǎn)等，其中《超喵星計(jì)劃》已取得版號(hào)。此外，公司儲(chǔ)備的代理產(chǎn)品包括《黎明精英》《新莊園時(shí)代》《Project S（代號(hào)）》《失落四境》《皮卡堂》《封神幻想世界》等，涵蓋模擬經(jīng)營類、放置養(yǎng)成類、Roguelike、RPG、策略類等多元化游戲品類。公司積極拓展海外業(yè)務(wù)，持續(xù)吸納對(duì)海外文化有較深見解的優(yōu)秀制作人及發(fā)行人員，快速推進(jìn)海外業(yè)務(wù)發(fā)展?！兑荒铄羞b（韓國版）》《一念逍遙（東南亞版）》于2022年9月上線，其中《一念逍遙（韓國版）》上線后一周內(nèi)App Store免費(fèi)榜排名保持在第二位，自上線以來在App Store游戲暢銷榜平均排名為第24名，最高至該榜單第12名。此外，公司多款游戲于海外持續(xù)測(cè)試中。
　　▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　預(yù)測(cè)公司2022-2024年收入分別為51.04、60.05、68.77億元，EPS分別為18.74、23.68、27.47元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為12.9、10.2、8.8倍，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、頭部游戲收入下滑風(fēng)險(xiǎn)、新游表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、游戲產(chǎn)品延期上線風(fēng)險(xiǎn)、出海游戲產(chǎn)品表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。