>> 東吳證券-容知日新(688768)2022年三季報點評：短期因素影響業(yè)績表現(xiàn)，PHM龍頭地位穩(wěn)固-221026
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
大?。?/td>
| 607KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
周爾雙,王紫敬 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：2022年10月25日，容知日新發(fā)布2022年三季報。公司2022年前三季度實現(xiàn)營收3.23億元，同比增長36.80%；歸母凈利潤0.45億元，同比增長43.94%；扣非歸母凈利潤0.33億元，同比增長12.84%。業(yè)績低于市場預(yù)期。
投資要點
受疫情和項目確收節(jié)奏影響，Q3業(yè)績增速短期下滑：2022年Q3，公司實現(xiàn)營收1.13億元，同比增長22.30%；歸母凈利潤0.12億元，同比減少11.61%；扣非歸母凈利潤0.10億元，同比減少17.84%。公司2022年Q3營收同比增速較低，我們預(yù)計主要系受到新疆、內(nèi)蒙等地疫情影響，鋼鐵、水泥行業(yè)下游客戶自身業(yè)務(wù)進展有波動，公司部分項目延遲確收。我們預(yù)計這部分收入會在Q4體現(xiàn)。公司2022年Q3扣非歸母凈利潤同比增速較低，主要系公司營收端增速減緩，但人員費用支出較為剛性。
研發(fā)力度加大，新產(chǎn)品逐步推出：2022年前三季度，公司研發(fā)費用率為19.95%，同比增長2.06pct；單Q3研發(fā)費用率23.77%，同比增長5.91pct，主要系公司在研項目穩(wěn)步推進，不斷加強研發(fā)投入，加大人員投入，股份支付所致。2022年8月，容知日新發(fā)布靈芝SuperCare設(shè)備智能運維平臺，截至2022年10月，該平臺已在多家頭部企業(yè)先行試用，口碑卓越。我們預(yù)計公司未來新產(chǎn)品會持續(xù)推出，不斷打開新市場空間。
行業(yè)拓展加快，先發(fā)優(yōu)勢不斷擴大：容知在多個行業(yè)不斷深耕，行業(yè)理解逐步加深，獲得行業(yè)客戶高度認(rèn)可。鋼鐵領(lǐng)域，2022年10月，興澄特鋼旗下23個主線分廠將全面應(yīng)用容知日新靈芝SuperCare設(shè)備智能運維平臺及全新一代智能數(shù)采產(chǎn)品。煤炭領(lǐng)域，2022年，淮河能源西部煤電集團與容知日新擴大合作，深度應(yīng)用靈芝SuperCare設(shè)備智能運維平臺。水泥領(lǐng)域，2022年10月，中國水泥協(xié)會、容知日新、新天山水泥聯(lián)合聯(lián)合發(fā)布《中國水泥行業(yè)發(fā)展報告藍皮書（2021-2022）》。
盈利預(yù)測與投資評級：容知日新先發(fā)優(yōu)勢明顯，行業(yè)拓展和技術(shù)研發(fā)逐步加快，行業(yè)龍頭地位有望持續(xù)強化。我們認(rèn)為公司短期業(yè)績波動不影響公司行業(yè)龍頭地位。基于此，我們維持容知日新2022-2024年歸母凈利潤預(yù)測為1.21/1.78/2.58億元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)支持政策不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
|
|
