>> 銀河期貨-航運(yùn)日?qǐng)?bào)-221026
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
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| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔣洪艷 |
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干散貨運(yùn)價(jià)方面，10/25日BDI報(bào)1755點(diǎn)，環(huán)比-2.3%，同比-62.3%。集裝箱運(yùn)價(jià)方面，10/21日當(dāng)周SCFI集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)1778.69，環(huán)比-1.9%，同比-61.2%，其中上海-美西集裝箱運(yùn)價(jià)2029美元/FEU，環(huán)比-3.2%，同比-68%；上海-歐洲集裝箱運(yùn)價(jià)2379美元/TEU，環(huán)比-7.8%，同比-69%。
港口擁堵方面，近期航司通過(guò)大幅削減運(yùn)力來(lái)提高裝載率。10/25日Clarksons全球集裝箱塞港指數(shù)為34.0%，相較一周前-0.4pct，10/25日Clarksons全球干散貨船（Cape+Pmax）塞港指數(shù)為30.2%，相較一周前-1.3pct。近期寧波北侖港疫情影響逐漸消除，預(yù)計(jì)短期發(fā)運(yùn)將有所好轉(zhuǎn)。
鐵礦方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂8.23億噸，減少2.3%。短期看，上周澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2511.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加39.7萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1817.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加24.6萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量694.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.0萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)疫情造成廢鋼庫(kù)存較低用量減少的大背景下，疊加二十大閉幕后鋼廠(chǎng)產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，對(duì)鐵礦需求造成一定支撐，關(guān)注后續(xù)基建項(xiàng)目推進(jìn)力度。
煤炭方面，印尼煤炭發(fā)運(yùn)量有所恢復(fù)，不過(guò)隨著冬季的到來(lái)，日韓等國(guó)家對(duì)動(dòng)力煤的需求尚好。近期，因儲(chǔ)氣庫(kù)的填充率超過(guò)了90%，歐洲天然氣價(jià)格出現(xiàn)負(fù)值，未來(lái)能源替代對(duì)煤炭消費(fèi)的影響。糧食方面，美國(guó)干旱導(dǎo)致的密西西比河水位下降影響了農(nóng)產(chǎn)品的發(fā)運(yùn)，密西西比河的其他重要支流也受到影響，密西西比河南下主要運(yùn)輸農(nóng)產(chǎn)品，密西西比河北上主要運(yùn)輸化肥等，預(yù)計(jì)10月底前密西西比河水位無(wú)法得到明顯改善，將繼續(xù)對(duì)糧食發(fā)運(yùn)形成壓制。
集裝箱方面，運(yùn)輸格局逐漸轉(zhuǎn)為寬松，集運(yùn)運(yùn)價(jià)仍處于下跌通道。供應(yīng)端德魯里預(yù)計(jì)集裝箱船市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年將交付260萬(wàn)TEU的運(yùn)力，明年新船交付和拆船量都將處于高位。需求方面，歐洲能源危機(jī)持續(xù)加劇，歐美國(guó)家需求繼續(xù)萎縮。從主要出口目的地來(lái)看，中國(guó)出口至美國(guó)和歐盟地區(qū)的增速大幅回落（分別回落7.8/11.5個(gè)百分點(diǎn)），主因受到俄烏沖突和高通脹的影響歐美地區(qū)需求萎縮。9月份，在中國(guó)主要的出口目的地中，美國(guó)、東盟、歐盟、日本和韓國(guó)合計(jì)占比48.2%，其中，9月份中國(guó)出口至美國(guó)的金額507.6億美元，同比-11.6%，增速相較8月降低7.8個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)出口至歐盟的金額238億美元，同比-8.4%，增速相較8月降低11.5個(gè)百分點(diǎn)。但中國(guó)出口至東盟的金額明顯回升，9月中國(guó)出口至東盟金額522.6億美元，同比+29.5%（相較8月增速25.1%提升4.4個(gè)百分點(diǎn)）。
運(yùn)價(jià)方面，9月至今上海-美西集裝箱運(yùn)價(jià)跌幅約六成，在主流航線(xiàn)中跌幅最大。從美國(guó)進(jìn)口集裝箱的數(shù)量和結(jié)構(gòu)來(lái)看，美國(guó)進(jìn)口集裝箱量最多的品類(lèi)是家具家居產(chǎn)品，其次為機(jī)電設(shè)備、服裝、玩具、3C等品類(lèi)。美國(guó)目前核心服務(wù)通脹已接棒核心商品通脹，在通脹高企經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下美國(guó)對(duì)進(jìn)口貨量的需求下降，已明顯體現(xiàn)在耐用品的進(jìn)口上。除了歐美貨量的減少外，近期美西運(yùn)價(jià)的下跌還和集裝箱船的交付增加疊加周轉(zhuǎn)速度加快有關(guān)，另外，成本端船燃價(jià)格的回落也助推了運(yùn)價(jià)的下跌。
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