>> 光大證券-潮宏基(002345)2022年三季報點評：3Q2022業(yè)績環(huán)比改善，深耕私域推進線上線下一體化-221027
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
唐佳睿 |
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公司1-3Q2022營收同比減少1.98%，歸母凈利潤同比減少17.64%
10月27日，公司公布2022年三季報：1-3Q2022實現(xiàn)營業(yè)收入33.81億元，同比減少1.98%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.35億元，折合成全面攤薄EPS為0.26元，同比減少17.64%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.29億元，同比減少16.93%。
單季度拆分來看，3Q2022實現(xiàn)營業(yè)收入12.07億元，同比增長4.64%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.85億元，折合成全面攤薄EPS為0.10元，同比增長1.75%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.83億元，同比增長3.38%。
公司1-3Q2022綜合毛利率下降3.42個百分點，期間費用率下降1.31個百分點
1-3Q2022公司綜合毛利率為30.77%，同比下降3.42個百分點。單季度拆分來看，3Q2022公司綜合毛利率為28.62%，同比下降4.74個百分點。
1-3Q2022公司期間費用率為20.96%，同比下降1.31個百分點，其中，銷售/管理/財務(wù)/研發(fā)費用率分別為16.99%/2.01%/0.64%/1.31%，同比分別變化-1.31/-0.02/-0.02/+0.04個百分點。3Q2022公司期間費用率為19.12%，同比下降2.49個百分點，其中，銷售/管理/財務(wù)/研發(fā)費用率分別為15.63%/1.90%/0.48%/1.11%，同比分別變化-2.14/ -0.03/ -0.21/-0.11個百分點。
上半年受疫情沖擊影響較大，3Q2022公司業(yè)績環(huán)比有所改善
1-3Q2022公司歸母凈利潤同比減少17.64%，主要是由于公司1H2022受疫情沖擊影響較大，1H2022公司歸母凈利潤同比減少25.25%，而公司3Q2022業(yè)績環(huán)比有所改善，歸母凈利潤同比增長1.75%，開始呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。2022年9月14日，公司發(fā)布關(guān)于對外投資的進展公告稱，與力量鉆石合資成立的培育鉆石子公司已完成工商注冊登記手續(xù)，公司培育鉆石業(yè)務(wù)有序推進。同時公司積極應(yīng)對疫情挑戰(zhàn)，加速推進線上線下一體化進程，深耕私域建設(shè)，通過數(shù)字化工具為終端門店賦能、深挖客戶價值，提高用戶運營質(zhì)量。
下調(diào)盈利預(yù)測，維持“買入”評級
公司業(yè)績低于預(yù)期，主要是由于受到部分地區(qū)，尤其廣深等地疫情沖擊的不利影響，鑒于疫情受控進程仍有一定不確定性，我們下調(diào)對公司2022/2023/2024年歸母凈利潤的預(yù)測15%/ 20%/20%至3.02/3.58/4.13億元。公司線下門店有序拓展，不斷提高線上線下一體化程度，維持“買入”評級。
風險提示：加盟擴張效果不及預(yù)期、疫情受控進程不及預(yù)期。
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