久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　公司2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.61億元，同比增長21.42%；歸母凈利潤1.10億元，同比增長24.41%；扣非歸母凈利潤1.02億元，同比增長26.48%。
　　其中2022年第三季度實(shí)現(xiàn)收入4.09億元，同比增長18.24%；歸母凈利潤0.48億元，同比增長28.97%；扣非歸母凈利潤0.45億元，同比增長27.54%。
　　簡評
　　前三季度業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期，半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域訂單持續(xù)向好
　?、侔雽?dǎo)體、新能源領(lǐng)域拓展驅(qū)動(dòng)收入表現(xiàn)亮眼。公司2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.61億元，同比增長21.42%。公司前三季度整體表現(xiàn)符合預(yù)期主要系下游半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域拓展順利，帶動(dòng)公司廢氣治理系統(tǒng)主業(yè)快速增長。
　?、趩渭径壤麧櫾鏊龠M(jìn)一步環(huán)比提升。公司前三季度歸母凈利率為11.47%，同比上升0.28pct；扣非歸母凈利率10.62%，同比上升0.42pct，整體利潤率穩(wěn)中向好。毛利端：毛利率為28.47%，同比+1.96pct，主要系公司在更高毛利IC領(lǐng)域中持續(xù)發(fā)力，高毛利業(yè)務(wù)占比提升；費(fèi)用端：期間費(fèi)用率為13.79%，同比上升1.48pct，主要系公司業(yè)務(wù)處于擴(kuò)張期，費(fèi)用率均有小幅提升。
　　③新簽訂單持續(xù)向好保障公司未來業(yè)績。截至三季度末，公司新簽訂單水平和2021年全年新增訂單水平持平，為公司全年業(yè)績高增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；展望后續(xù)，隨著年末半導(dǎo)體、新能源領(lǐng)域大項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入招投標(biāo)階段，公司有望斬獲更多訂單
　　廢氣治理系統(tǒng)：半導(dǎo)體依舊保持高速增長，新能源有望成為新增長極
　?、倜姘澹盒袠I(yè)景氣度持續(xù)承壓，公司有望憑借份額提升維持穩(wěn)健。今年以來公司面板顯示領(lǐng)域中標(biāo)京東方、華星光電等頭部客戶項(xiàng)目。雖然現(xiàn)階段面板行業(yè)投資面臨一定壓力，公司憑借其突出產(chǎn)品競爭力，或通過提升份額實(shí)現(xiàn)業(yè)績平穩(wěn)增長。后續(xù)，若Mini/Micro LED相關(guān)投資起量，公司也將顯著受益。
　　②半導(dǎo)體：已基本實(shí)現(xiàn)國內(nèi)主流客戶全覆蓋，國產(chǎn)替代趨勢下份額提升確定性高。公司半導(dǎo)體廢氣系統(tǒng)相關(guān)收入持續(xù)提升，已成該板塊收入最大來源。今年以來公司陸續(xù)中標(biāo)青島芯恩、芯卓半導(dǎo)體等客戶項(xiàng)目，基本實(shí)現(xiàn)國內(nèi)半導(dǎo)體頭部客戶全覆蓋。展望后續(xù)，依托國產(chǎn)替代+公司高性價(jià)比產(chǎn)品與服務(wù)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)相關(guān)收入將維持高速增長，并帶動(dòng)板塊盈利能力提升。
　?、坌履茉矗褐袠?biāo)多個(gè)鋰電、光伏行業(yè)頭部客戶項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)全新突破。今年以來公司中標(biāo)隆基樂葉、時(shí)代吉利等多個(gè)客戶廢氣治理系統(tǒng)訂單，同時(shí)也與其他多個(gè)頭部客戶達(dá)成合作關(guān)系。公司依托其在泛半導(dǎo)體領(lǐng)域深厚技術(shù)積累、豐富服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，快速導(dǎo)入新能源領(lǐng)域領(lǐng)先客戶，后續(xù)滲透率或持續(xù)高增，帶動(dòng)板塊業(yè)務(wù)增速上揚(yáng)。
　　附屬制程設(shè)備：與北方華創(chuàng)達(dá)成大額訂單，有望綁定大客戶實(shí)現(xiàn)高速增長
　　下游客戶認(rèn)可+國產(chǎn)替代加速，公司核心設(shè)備訂單持續(xù)增加。2022年10月19日公司與北方華創(chuàng)簽訂1億元半導(dǎo)體附屬設(shè)備合同（含稅），標(biāo)的具體為半導(dǎo)體工藝制程附屬設(shè)備Local Scrubber。根據(jù)過往公司半導(dǎo)體制程附屬設(shè)備交付周期來看，該訂單或?qū)⒁欢ǔ潭仍龊窠衲陿I(yè)績。該合同體現(xiàn)出公司半導(dǎo)體制程附屬設(shè)備在行業(yè)內(nèi)受到國內(nèi)頂尖客戶認(rèn)可，同時(shí)進(jìn)一步提升公司IC業(yè)務(wù)收入占比，有望增厚全年業(yè)績。
　　股權(quán)激勵(lì)有效激發(fā)員工活力，實(shí)現(xiàn)公司利益與員工利益有效綁定
　　首期員工股權(quán)激勵(lì)有利于持續(xù)提升員工積極性。2022年9月21日，公司推出了第一期員工持股計(jì)劃。該計(jì)劃合計(jì)受讓的股份總數(shù)不超過224.50萬股，占公司當(dāng)前總股本的1.79%，其中首次授予187.70萬股。總?cè)藬?shù)不超過109人，其中董監(jiān)高不超過7人。購買股份的價(jià)格為17.81元/股，為公司回購股份均價(jià)的50.01%。首次授予部分的標(biāo)的股票解鎖時(shí)點(diǎn)分別為12、24、36個(gè)月，觸發(fā)值以2021年為基數(shù)，凈利潤增長率分別不低于20.00%、44.00%、72.80%。預(yù)計(jì)首次授予的股票對應(yīng)的股份支付總費(fèi)用為0.53億元，2022-2025年分?jǐn)倿?.07、0.30、0.12、0.04億元。本次激勵(lì)在當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)人才緊張背景下，有望更好綁定優(yōu)秀人才，共享公司成長紅利
　　投資建議：公司是國內(nèi)半導(dǎo)體廢氣治理領(lǐng)域龍頭，實(shí)行“系統(tǒng)”+“設(shè)備”雙重路線發(fā)展戰(zhàn)略。公司持續(xù)提升半導(dǎo)體領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)占比，不斷改善公司盈利；同時(shí)利用泛半導(dǎo)體領(lǐng)域積累的技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)，逐步拓展至新能源領(lǐng)域，打開新的業(yè)績天花板。預(yù)計(jì)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)收入分別為16.2、21.3、26.4億元，歸母凈利潤分別為2.1、3.0、4.0億元，同比分別增長38.9%、41.6%、34.4%，對應(yīng)2022-2024年P(guān)E估值分別為27.8、19.7、14.6倍，維持“買入”評級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：
　　下游行業(yè)投資波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：若泛半導(dǎo)體行業(yè)市場需求因各種因素出現(xiàn)較大下滑，將可能對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
　　新建項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：若公司新建項(xiàng)目因各種因素?zé)o法順利投產(chǎn)，將對公司產(chǎn)能造成不利影響。
　　貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)：若全球貿(mào)易摩擦導(dǎo)致原材料價(jià)格波動(dòng)，而公司無法采取有效措施將價(jià)格壓力傳遞至下游客戶，將對公司業(yè)績造成不利影響。
　　疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)：疫情的反復(fù)對宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈和市場供需的