>> 開源證券-埃斯頓(002747)中小盤信息更新：盈利能力保持穩(wěn)定，研發(fā)投入加大保障技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢-221028
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
大?。?/td>
| 813KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
任浪 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2022 Q3歸母凈利潤同比增長76.1%，整體業(yè)績符合預期
公司發(fā)布2022年第三季度業(yè)績報告，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.42億元，同比增長10.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.20億元，同比增長36.9%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.66億元，同比增長4.8%。其中，2022 Q3單季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.87億元，同比增長19.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.44億元，同比增長76.1%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.32億元，同比增長113.6%。伴隨特斯拉人型機器人亮相，我們持續(xù)看好公司在機器人賽道的發(fā)展機會，維持預計公司2022-2024年歸母凈利潤為2.28/3.47/4.66億元，對應(yīng)EPS分別為0.26/0.40/0.54元/股，當前股價對應(yīng)的PE分別為79.7/52.4/39.0倍，維持“買入”評級。
盈利能力保持相對穩(wěn)定，原材料緊缺&歐洲能源危機影響公司經(jīng)營性現(xiàn)金流
公司2022年前三季度毛利率為33.37%，其中第三季度毛利率為33.81%，同比2021年基本持平，其中海外業(yè)務(wù)毛利率有所下降，國內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率保持提升。分業(yè)務(wù)來看，2022年自動化核心部件前三季度毛利率為32.07%，同比上升1.8pct，第三季度毛利率34.66%，同比上升4.3pct，毛利率提升明顯。2022年前三季度公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為凈流出約1.88億元，同比有所減少。芯片等原材料市場缺貨等供應(yīng)鏈問題，疊加歐洲能源危機導致出貨速度放緩、庫存增加問題，公司經(jīng)營現(xiàn)金流受到一定影響。
公司聚焦主業(yè)、以客戶需求為指引，研發(fā)投入加大保障技術(shù)創(chuàng)新能力
公司聚焦主業(yè)，深耕行業(yè)發(fā)展，以客戶的需求及價值體現(xiàn)作為技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)的方向，包括以客戶需求為指引，提升核心部件的競爭性；以建設(shè)應(yīng)用技術(shù)中后臺，提升解決方案的能力；通過數(shù)字化、信息化技術(shù)平臺為客戶提供增值服務(wù)；以開發(fā)面向行業(yè)應(yīng)用的機器人產(chǎn)品，打造高效的先進制造設(shè)備和自動化產(chǎn)線。公司目前的研發(fā)重點依舊在新能源、焊接、金屬加工、汽車及汽車零部件等行業(yè)應(yīng)用。公司研發(fā)投入2.70億元，同比增加24.5%。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)投入保持占銷售收入約10%，奠定了公司保持技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)先優(yōu)勢的堅實基礎(chǔ)。
風險提示：疫情影響超預期風險；訂單不及預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。
|
|
