>> 光大證券-迪阿股份(301177)2022年三季報點評：品牌升級拓寬用戶群體，創(chuàng)新研發(fā)黃金婚嫁系列-221028
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
大?。?/td>
| 810KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
唐佳睿 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司1-3Q2022營收同比減少10.79%，歸母凈利潤同比減少22.00%
10月27日，公司公布2022年三季報：1-3Q2022實現(xiàn)營業(yè)收入30.43億元，同比減少10.79%，實現(xiàn)歸母凈利潤7.73億元，折合成全面攤薄EPS為1.93元，同比減少22.00%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.33億元，同比減少33.75%。
單季度拆分來看，3Q2022實現(xiàn)營業(yè)收入9.58億元，同比減少12.20%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.94億元，折合成全面攤薄EPS為0.48元，同比減少25.86%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.43億元，同比減少42.24%。
公司1-3Q2022綜合毛利率上升0.98pct，期間費用率上升10.78 pct
1-3Q2022公司綜合毛利率為70.74%，同比上升0.98個百分點。單季度拆分來看，3Q2022公司綜合毛利率為70.98%，同比上升1.73個百分點。
1-3Q2022公司期間費用率為40.21%，同比上升10.78個百分點，其中，銷售/管理/財務/研發(fā)費用率分別為35.42%/4.00%/0.40%/0.39%，同比分別變化+10.70/ +0.21/-0.23/+0.10個百分點。3Q2022公司期間費用率為48.98%，同比上升13.44個百分點，其中，銷售/管理/財務/研發(fā)費用率分別為42.91%/4.83%/0.97%/0.28%，同比分別變化+11.59/ +1.51/ +0.40/-0.06個百分點。
品牌升級拓寬用戶群體，創(chuàng)新研發(fā)黃金婚嫁系列
1-3Q2022公司為婚后十年以上的夫妻特別研發(fā)設(shè)計了TIMELESS定制時光系列，有利于拓寬35歲以上用戶群體。同時，公司繼“男士一生僅能定制一枚”之后，推出女生購買DR專屬規(guī)則，進一步升級完善真愛的品牌內(nèi)涵。從產(chǎn)品材質(zhì)角度，1-3Q2022公司全新發(fā)布黃金婚嫁系列，延續(xù)“一生只送一人”的理念，包括婚嫁珠寶一生一世、BELIEVE、ROSELOVE等系列中的部分款式，有利于公司應對鑲嵌品類景氣度下滑帶來的不利影響。
下調(diào)盈利預測，維持“增持”評級
公司業(yè)績低于預期，主要是由于受到多地疫情反復沖擊。同時，鑲嵌品類景氣度有所下滑，對于公司業(yè)績也有一定的不利影響，我們下調(diào)對公司2022/2023/2024年EPS的預測28%/38%/40%至2.63/2.76/3.05元。公司線下渠道不斷拓展，不斷研發(fā)新品，有利于公司拓寬目標客群。公司上市以來股價不斷調(diào)整，PE估值逐漸步入相對合理區(qū)間，維持“增持”評級。
風險提示：婚戀市場下降風險，市場推廣不及預期，次新股風險。
|
|
