>> 興業(yè)證券-中遠?？?601919)業(yè)績維持快速增長，新造船提升競爭力-221030
| 上傳日期： |
2022/10/30 |
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| 343KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
審慎增持 |
作者： |
張曉云,肖祎,王凱 |
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中遠?？?022年三季度業(yè)績維持增長趨勢。中遠?？匕l(fā)布2022年三季報，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入3165.41億元，同比增長36.75%；實現(xiàn)歸母凈利潤為972.15億元，同比增長43.74%；其中第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入1057.56億元，同比增長14.68%，實現(xiàn)歸母凈利潤324.64億元，同比增長6.42%。
集運市場運價同比持續(xù)上漲，拉動公司集運板塊收入高增長。2022年1-9月中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)（CCFI）均值為3163.95點，較上年同期上升31.90%；本集團集裝箱航運業(yè)務(wù)航線單箱收入同比大幅上漲，貨運量同比有所下降，整體業(yè)績與上年同期相比實現(xiàn)大幅度增長。公司前三季度實現(xiàn)航線收入2977.17億元，同比增長38.35%；實現(xiàn)貨運量為1853.4萬TEU，同比下降9.36%。
建造雙燃料動力集裝箱船，實現(xiàn)船舶節(jié)能減排鞏固競爭優(yōu)勢。公司發(fā)布公告，將訂造12艘24000TEU甲醇雙燃料動力集裝箱船，造船價格合計為28.782億美金。本次交易有利于全面鞏固雙品牌東西干線競爭優(yōu)勢，并通過船舶運力階梯布局，實現(xiàn)全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)均衡發(fā)展。本次訂造船舶均為24000TEU超大型集裝箱船，設(shè)計建造融合了主流的先進理念，集成了諸多節(jié)能減排和智能船舶技術(shù)，有助于鞏固本集團長期成本優(yōu)勢，提升本集團核心競爭力。
投資建議：我們維持公司盈利預測，預計2022-2024年歸母凈利潤為1126.23/596.85/349.92億元，對應(yīng)2022-2024年EPS為7/3.71/2.17元，以公司2022年10月28日收盤價計算，對應(yīng)2022-2024年P(guān)E為1.6/3/5.2倍，維持公司“審慎增持”評級。
風險提示。1）運輸經(jīng)營風險。2）行業(yè)競爭加劇。3）燃油成本擾動利潤。
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