久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.11億，同比+41.02%，歸母凈利0.88億元，同比+39%。其中Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.56億元，同比+48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利0.31億元，同比+54%
　　成長(zhǎng)型賽道龍頭無懼外部沖擊，Q3保持高增長(zhǎng)。PCB產(chǎn)業(yè)Q3整體受到宏觀沖擊有所承壓，但是公司產(chǎn)品在國(guó)產(chǎn)替代和技術(shù)升級(jí)的雙重加持下，仍然取得了收入和利潤(rùn)的高增長(zhǎng)，Q3單季度收入環(huán)比持續(xù)提升。國(guó)產(chǎn)替代上，公司2021年P(guān)CB直接成像設(shè)備銷售額已進(jìn)入全球前三，但目前國(guó)產(chǎn)化率仍然較低，尤其IC載板領(lǐng)域設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率更低，芯碁后續(xù)有望繼續(xù)提升國(guó)內(nèi)份額。
　　新興領(lǐng)域有望接棒下一個(gè)LDI產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)點(diǎn)，加速公司成長(zhǎng)。公司直寫光刻設(shè)備從產(chǎn)品應(yīng)用范圍、產(chǎn)能效率來看已達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。公司技術(shù)的先進(jìn)性讓公司設(shè)備得以進(jìn)入光伏銅電鍍、掩膜版制造、引線框架、高端IC載板、先進(jìn)封裝、mini LED領(lǐng)域，LDI新興應(yīng)用將成公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。公司近期也公告了擬定增布局新領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、實(shí)現(xiàn)IC載板和類載板的產(chǎn)業(yè)化等項(xiàng)目，或意味著技術(shù)積累已經(jīng)到了產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。光伏新能源、泛半導(dǎo)體各細(xì)分領(lǐng)域有望接棒PCB，進(jìn)一步提升LDI應(yīng)用市場(chǎng)天花板，公司作為國(guó)內(nèi)龍頭將充分受益！
　　投資建議：公司作為直寫光刻龍頭廠商，持續(xù)受益于所在設(shè)備市場(chǎng)高增長(zhǎng)。根據(jù)公司最新經(jīng)營(yíng)情況，我們預(yù)計(jì)公司2022年-2024年實(shí)現(xiàn)收入7.5/11/15億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.5/2.1/3.1億元，以10月28日市值對(duì)應(yīng)PE分別為56/39/26倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，設(shè)備研發(fā)不及預(yù)期，核心零部件供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)