久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

◆本周醫(yī)藥生物板塊收益率為-3.07%，板塊相對滬深300收益率為+2.32%，在31個一級子行業(yè)指數(shù)中排名第7。6個子板塊中，中藥漲幅最大，上漲0.59%（相對滬深300收益率為+5.97%）；跌幅最大的為醫(yī)療器械，跌幅5.40%（相對滬深300收益率為-0.02%）。
　　◆近一個月醫(yī)藥生物板塊收益率為+7.53%，板塊相對滬深300收益率為+15.03%，在31個一級子行業(yè)指數(shù)中排名第2。子板塊中，中藥月漲幅最大，上漲11.96%（相對滬深300收益率為+19.47%）；漲幅最小的為醫(yī)療服務，上漲2.04%（相對滬深300收益率為+9.55%）。
　　◆ 10月26日，河北省醫(yī)用藥品器械集采中心印發(fā)《關(guān)于開展20種集采醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息填報工作的通知》擬組織開展人工骨填充材料等20種醫(yī)用耗材集中帶量采購，其中包括角膜塑形用硬性透氣接觸鏡(OK鏡)。由于價格較高，國內(nèi)OK鏡滲透率偏低，我們認為集采一定程度上可以降低OK鏡的使用門檻，增加更迭頻率，提升國內(nèi)OK鏡滲透率。集采之下，渠道商的利潤空間將被壓縮，具有較強品牌力和市場拓展能力的龍頭廠商，將更快地適應集采下商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，提升市占率。與此同時，OK鏡集采也將促使終端醫(yī)療機構(gòu)轉(zhuǎn)變運營模式，以更優(yōu)質(zhì)的服務和更完善的近視防控解決方案吸引消費者。
　　◆ 10月26日，國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心（CDE）發(fā)布《人乳頭瘤病毒疫苗臨床試驗技術(shù)指導原則（征求意見稿）》，以指導企業(yè)規(guī)范研發(fā)人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗，加快相關(guān)產(chǎn)品上市。該指導原則適用于擬在中國上市注冊、以HPV主要衣殼蛋白L1組裝為VLP的預防用疫苗，不適用于治療性HPV疫苗，該文件指出無論第一代疫苗還是迭代疫苗將以病理學改變?yōu)橹饕K點。該文件的出臺有望推動國產(chǎn)HPV疫苗上市進程。
　　◆當前短期建議布局有估值修復行情或悲觀預期修復的細分板塊，我們篩選了以下認為估值依然在底部或業(yè)績拐點在2023年，有望高增長的標的：
　　1）仿制藥集采見底后悲觀預期修復：科倫藥業(yè)、恩華藥業(yè)、京新藥業(yè)等已經(jīng)率先啟動，聯(lián)邦制藥、通化東寶、一品紅、麗珠集團、健康元、東陽光藥、人福醫(yī)藥等依然估值在底部。2）IVD集采悲觀預期修復:安圖生物、新產(chǎn)業(yè)等龍頭已經(jīng)率先獲得資金追捧、萬孚生物、九強生物、迪瑞醫(yī)療等估值還在底部。3）原料藥毛利率逐步恢復業(yè)績拐點初顯：普洛藥業(yè)、金城醫(yī)藥、健友股份、海普瑞、天宇股份等。4）二線藥房當前估值依然偏低，2023年為業(yè)績拐點：健之佳、一心堂明年將是業(yè)績拐點，增長加速。5）中藥配方顆粒試點結(jié)束全面鋪開、量價齊升下市場滲透率提升，2023年為業(yè)績拐點：紅日藥業(yè)、中國中藥。
　　◆考慮生物醫(yī)藥板塊（SW）當期PE估值為22.72倍，依然處于歷史底部區(qū)域，估值性價比突出，中長期考慮布局進口替代、創(chuàng)新藥械上量、消費醫(yī)療三個方向：
　　一、卡脖子技術(shù)受益于政策推動，進口替代加速：1）醫(yī)療新基建帶動器械設備需求高景氣，同時卡脖子技術(shù)進口替代助力國產(chǎn)高端醫(yī)療設備上量，關(guān)注邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療、海泰新光、新華醫(yī)療。2）IVD化學發(fā)光免疫因安徽集采事件引發(fā)高等級醫(yī)院市場進口替代加速+海外市場拓展加速，關(guān)注新產(chǎn)業(yè)、安圖生物、萬孚生物、普門科技、亞輝龍。3）生命科學研發(fā)實驗室，關(guān)注諾禾致源，潔特生物等。
　　二、消費健康需求穩(wěn)步提升：1）藥品網(wǎng)售新規(guī)出臺，線上線下監(jiān)管趨同，規(guī)范藥店新零售業(yè)態(tài)的升級轉(zhuǎn)型，看好龍頭連鎖藥房企業(yè)規(guī)模效應凸顯，行業(yè)集中度不斷提升，板塊價值修復，關(guān)注大參林、老百姓、一心堂、健之佳；2）品牌OTC行業(yè)集中度提升，華潤三九、葵花藥業(yè)；3）家用器械產(chǎn)品豐富、產(chǎn)品品質(zhì)及品牌力大幅提升，關(guān)注魚躍醫(yī)療；4）生長激素滲透率依然有較大提升空間，關(guān)注長春高新、安科生物；5）二類疫苗重點品種上量，關(guān)注智飛生物、康泰生物、康希諾。
　　三、創(chuàng)新升級初顯成效，創(chuàng)新產(chǎn)品臨床上量：1）創(chuàng)新藥重磅品種商業(yè)化上量，關(guān)注信達生物、先聲藥業(yè)、榮昌生物；2）合成生物學受益于基因編輯及基因測序技術(shù)，加速技術(shù)升級及對原有化工合成路徑的替代，關(guān)注有望產(chǎn)業(yè)化落地及商業(yè)化的潛力產(chǎn)品，金城醫(yī)藥。
　　關(guān)注標的：邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療、海泰新光、新華醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)、安圖生物、萬孚生物、普門科技、亞輝龍、九強生物、迪瑞醫(yī)療、振德醫(yī)療、諾禾致源，潔特生物、普洛藥業(yè)、金城醫(yī)藥、健友股份、海普瑞、先聲藥業(yè)、信達生物、榮昌生物、魚躍醫(yī)療、華潤三九、葵花藥業(yè)、一品紅、科倫藥業(yè)、健康元、人福醫(yī)藥、九典制藥、聯(lián)邦制藥、通化東寶、東陽光藥、山河藥輔、大參林、老百姓、益豐藥房、一心堂、健之佳、中國中藥、紅日藥業(yè)、金域醫(yī)學、迪安診斷、凱普生物、智飛生物、康泰生物、康希諾、長春高新（排名不分先后）。
　　◆風險提示：政府集采降價幅度高于預期；國產(chǎn)醫(yī)療設備進口替代不及預期；海外國際化進程不及預期；疫情反復影響藥品終端銷售。