>> 銀河證券-通信行業(yè)點(diǎn)評(píng)：運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)維持高增，行業(yè)發(fā)展動(dòng)能邊際改善-221030
| 上傳日期： |
2022/10/31 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
趙良畢 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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三大運(yùn)營(yíng)商前三季度業(yè)績(jī)維持高增，通信行業(yè)發(fā)展穩(wěn)步向上
中國(guó)電信2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3578億元，同比增長(zhǎng)9.59%，歸母凈利潤(rùn)為245億元，同比增長(zhǎng)5.21%，扣非歸母凈利潤(rùn)246億元，同比增長(zhǎng)8.27%。2022Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1176.24億元，同比增長(zhǎng)7.92%；歸母凈利潤(rùn)為62.52億元，同比上升11.97%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)為62.11億元，同比降低1.56%。2022年前三季度，公司緊抓數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，堅(jiān)持新發(fā)展理念，統(tǒng)籌疫情防控和企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，全面實(shí)施“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略，持續(xù)打造服務(wù)型、科技型、安全型企業(yè)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，首次派發(fā)中期股息，不斷為股東創(chuàng)造新的價(jià)值。
中國(guó)移動(dòng)2022年前三年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7234億元，同比增長(zhǎng)11.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)985億元，同比增長(zhǎng)13.3%，扣非歸母凈利潤(rùn)921億元，同比增長(zhǎng)14.1%，EBITDA為人民幣2,515億元，同比增長(zhǎng)5.9%，EBITDA占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比為40.6%。2022Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2266億元，同比增長(zhǎng)10.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)283億元，同比增長(zhǎng)1.5%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)為255億元，同比增長(zhǎng)0.7%。2022年前3季度，公司面對(duì)疫情等外部環(huán)境復(fù)雜多變的困難和挑戰(zhàn)，堅(jiān)持科學(xué)統(tǒng)籌改革發(fā)展和疫情防控，推進(jìn)CHBN全向發(fā)力、融合發(fā)展，全力構(gòu)建基于5G+算力網(wǎng)絡(luò)+智慧中臺(tái)的“連接+算力+能力”新型信息服務(wù)體系，數(shù)智化轉(zhuǎn)型成效明顯，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。
中國(guó)聯(lián)通2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2640億元，同比增長(zhǎng)8.00%；歸母凈利潤(rùn)為68億元，同比增長(zhǎng)20.40%；扣非歸母凈利潤(rùn)65億元，同比增長(zhǎng)18.10%。2022年Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收877億元，同比增長(zhǎng)9.20%；歸母凈利潤(rùn)為20億元，同比增長(zhǎng)24.50%；扣非歸母凈利潤(rùn)為18億元，同比增長(zhǎng)33.60%。雖然相較二季度的同比高速增長(zhǎng)，三季度業(yè)績(jī)有所放緩，但是公司依然維持了良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。公司收入結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣531.5億元，同比大幅提升29.9%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比達(dá)到22.2%。EBITDA為人民幣765.9億元，比去年同期上升1.9%。
中國(guó)電信固網(wǎng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，天翼云收入翻倍助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
移動(dòng)通信服務(wù)方面，公司堅(jiān)持5G引領(lǐng)個(gè)人信息化升級(jí)，持續(xù)提升5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，不斷創(chuàng)新5G應(yīng)用，促進(jìn)5G用戶登網(wǎng)用網(wǎng)，驅(qū)動(dòng)用戶規(guī)模和價(jià)值穩(wěn)步提升。2022年前三季度，移動(dòng)通信服務(wù)收入為人民幣1,483.67億元，同比增長(zhǎng)5.6%，移動(dòng)用戶凈增1746萬(wàn)戶，達(dá)到約3.90億戶，5G套餐用戶凈增6324萬(wàn)戶，達(dá)到約2.51億戶，滲透率達(dá)到64.4%，移動(dòng)用戶ARPU為人民幣45.5元。固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)方面，公司圍繞客戶數(shù)字生活需求，加快千兆產(chǎn)品規(guī)模拓展，打造更廣連接、更寬延展和更高智能的數(shù)字生活應(yīng)用平臺(tái)，進(jìn)一步推進(jìn)智慧家庭、智慧社區(qū)和數(shù)字鄉(xiāng)村的融通發(fā)展。2022年前三季度，公司固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入達(dá)到人民幣894.33億元，同比增長(zhǎng)4.6%，有線寬帶用戶達(dá)到1.79億戶，智慧家庭收入保持快速增長(zhǎng)，拉動(dòng)寬帶綜合ARPU2達(dá)到人民幣46.6元，智慧家庭價(jià)值貢獻(xiàn)持續(xù)提升。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面，公ble_Summary]司積極推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合發(fā)展，全面深化政企改革，提升云網(wǎng)數(shù)智安平臺(tái)等自有能力，加強(qiáng)云中臺(tái)建設(shè)，強(qiáng)化天翼云差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)垂直行業(yè)的數(shù)字化、智能化升級(jí)，助力社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展。2022年前三季度，公司產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達(dá)到人民幣856.32億元，其中天翼云收入繼續(xù)保持翻倍高增。
中國(guó)移動(dòng)深化“連接+應(yīng)用+權(quán)益”融合，移動(dòng)客戶規(guī)模與價(jià)值穩(wěn)步提升。
公司持續(xù)深化“連接+應(yīng)用+權(quán)益”融合運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)基于場(chǎng)景的精準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)，移動(dòng)客戶規(guī)模與價(jià)值穩(wěn)步提升。移動(dòng)業(yè)務(wù)方面，截至2022年9月30日，公司移動(dòng)客戶總數(shù)約9.74億戶，凈增1,715萬(wàn)戶，客戶根基穩(wěn)固；其中，5G套餐客戶數(shù)達(dá)到5.57億戶，5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)達(dá)到2.92億戶，保持行業(yè)領(lǐng)先。前3季度，移動(dòng)ARPU為人民幣50.7元，同比增長(zhǎng)1.0%。公司持續(xù)強(qiáng)化協(xié)同拓展運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)5G量質(zhì)并重發(fā)展。截至2022年9月30日，公司有線寬帶總數(shù)達(dá)到2.65億戶，凈增2482萬(wàn)戶，其中家庭寬帶客戶達(dá)到2.38億戶，凈增1966萬(wàn)戶。2022年前3季度，有線寬帶ARPU為人民幣34.8元，同比增長(zhǎng)0.2%，家庭客戶綜合ARPU人民幣41.1元，同比增長(zhǎng)3.2%。公司將繼續(xù)強(qiáng)化提質(zhì)增效，聚焦質(zhì)量提升，加快能力鍛造，完善協(xié)同運(yùn)營(yíng)體系，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)2022年全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)的良好增長(zhǎng)。未來(lái)幾公司將繼續(xù)一體化推進(jìn)“網(wǎng)+云+DICT”融合發(fā)展，著力實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)能力、產(chǎn)品能力、支撐能力全面躍升，以及政企市場(chǎng)的增勢(shì)強(qiáng)勁。2022年前3季度，公司DICT業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣685億元，同比增長(zhǎng)40.0%，未來(lái)有望成為公司主力增長(zhǎng)點(diǎn)。
中國(guó)聯(lián)通五大賽道協(xié)同發(fā)力，云計(jì)算等新興業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度亮眼。
2022年前三季度，公司在“1+9+3”戰(zhàn)略規(guī)劃體系的引領(lǐng)下，拓展升維新賽道成效顯現(xiàn)，收入利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，五大賽道“大聯(lián)接、大計(jì)算、大數(shù)據(jù)、大應(yīng)用、大安全”均快速發(fā)展，穩(wěn)中有進(jìn)：1）“大聯(lián)接”，公司緊抓5G和寬帶“雙千兆”戰(zhàn)略機(jī)遇，深化面向細(xì)分市場(chǎng)的“
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