>> 西部證券-杰瑞股份(002353)2022年三季報點評報告：業(yè)績高速增長，壓裂設(shè)備龍頭穩(wěn)步發(fā)展-221029
| 上傳日期： |
2022/10/31 |
大小： |
451KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
俞能飛,盧大煒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
摘要內(nèi)容
前三季度業(yè)績高速增長，在手訂單充足。2022年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入71.13億元，同比增長28.66%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.95億元，同比增長30.47%；前三季度公司毛利率、凈利率分別為34.25%、21.34%，毛利率與2021年相比略降0.61pct，凈利率較2021年提升了2.98pct。分季度來看，公司第三季度業(yè)績高速增長，Q3單季營業(yè)收入、歸母凈利潤分別增長37.30%、33.82%，毛利率、凈利率達(dá)到34.04%、20.48%。公司訂單情況良好，2022年上半年，公司獲取新訂單71.5億元，較上年同期增長35.9%，期末存量訂單達(dá)到106.16億元。公司在手訂單充足，為公司業(yè)績穩(wěn)健增長奠定堅實的基礎(chǔ)。
電驅(qū)壓裂設(shè)備持續(xù)推進(jìn)，公司新市場、新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。2022年9月中石油發(fā)布壓裂設(shè)備租賃招標(biāo)計劃，共計租賃164臺電驅(qū)壓裂設(shè)備及若干相關(guān)設(shè)備，根據(jù)中標(biāo)候選人公示，杰瑞股份有中標(biāo)，目前尚在公示階段。除電驅(qū)壓裂設(shè)備外，公司在北美市場持續(xù)突破：公司35MW移動式燃?xì)廨啓C發(fā)電機組在美國順利交付、全底盤取力液壓固井車在北美客戶現(xiàn)場順利作業(yè)、與北美知名油服公司簽署渦輪壓裂整套車組大單。在新業(yè)務(wù)方面，公司年產(chǎn)10萬噸鋰電池負(fù)極材料項目進(jìn)展順利，公司“油氣產(chǎn)業(yè)”和“新能源產(chǎn)業(yè)”雙主業(yè)戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。公司在新市場、新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)方面不斷取得突破，為公司打開中長期成長空間。
投資建議：我們預(yù)計公司2022/2023/2024年營業(yè)收入分別為117.14/151.03/178.43億元，歸母凈利潤分別為21.61/27.32/31.52億元?？紤]到杰瑞股份的盈利能力、行業(yè)地位以及成長空間，我們維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：國際油價大幅下降風(fēng)險、海外市場開拓不及預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險、地緣政治風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險等。
|
|
