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市場回顧
　　期貨主力合約價格漲跌不一，其中的重點品種：銅期貨價格下跌超980，原油上漲超18元，黃金價格幾乎走平，滬深300股指本周下跌超90元，豆粕和玉米價格下跌、鐵礦石和PTA價格有所下降。重點品種期權隱含波動率漲跌不一和20日歷史波動率大部分較上月出現(xiàn)上升，持倉量PCR漲跌不一，其中值得注意的是銅期權和豆粕期權隱含波動率走弱。滬深300股指期權隱含波動率小幅上升，但是歷史波動率有所走強。目前滬深300VIX恐慌指數(shù)處于低位且預計未來會有所上漲。當前市場風險偏好回落，策略層面建議還是以防御性為主。對于單邊期貨持倉的投資者，做好期權保險策略和風險管理。
　　根據(jù)波動性和方向性的趨勢與判斷，滬深300股指方向性判斷后市震蕩，期權建議采用蝶式比較穩(wěn)妥，分別賣出2手看漲期權、一手看漲期權和一手4000看漲期權；根據(jù)自回歸短期波動率模型來看，滬深300股指波動率短期呈現(xiàn)下降趨勢或保持震蕩，但由于經濟總體邊際回暖，期權PCR比率明顯下降。
　　11月初美聯(lián)儲加息，滬銅期權建議暫時維持上周采用的跨式盤整策略，分別賣出一個看漲行權價為期權和一個行權價為看跌期權；原油商品期權建議采用跨式突破策略，無論是從方向性還是波動性來看并沒有明顯動態(tài)，后期價格保持短期震動可能性較大，建議買入一手看漲期權，同時買入一手看跌期權。黃金期權策略建議考慮看漲期權，預計后市波動率會上漲，建議買入看漲期權；豆粕和玉米價格預計后期或震蕩走強，但是目前波動率處于歷史高位，期權策略建議觀望；鐵礦石價格判斷后期價格震蕩走弱，可考慮采用買入看跌期權策略。