>> 太平洋證券-金證股份(600446)證券、資管業(yè)務收入高增，全力推進信創(chuàng)業(yè)務有望迎來新增長機遇-221028
| 上傳日期： |
2022/11/1 |
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| 1179KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曹佩 |
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事件：
公司發(fā)布2022年三季度業(yè)績報告，前三季度實現營業(yè)收入43.66億元，同比增長4.02%；歸母凈利潤1.38億元，同比減少37.54%；扣非后的歸母凈利潤8990.10萬元，同比減少23.62%。
證券、資管及數字經濟業(yè)務收入實現較快增長。分行業(yè)類型來看：金融行業(yè)中，前三季度證券經紀軟件業(yè)務收入同比增長22.35%，資管機構軟件業(yè)務收入同比增長20.48%，銀行軟件業(yè)務收入同比減少13.74%，綜合金融軟件業(yè)務收入同比增長9.12%，定制服務業(yè)務收入同比增長9.90%。非金融行業(yè)中，數字經濟業(yè)務收入同比增長36.39%，IT設備分銷業(yè)務收入同比減少0.27%，科技園租賃業(yè)務收入同比減少12.98%。
受上年同期確認大額投資收益影響利潤同比下降。在收入實現正增長的情況下，前三季度歸母凈利潤仍同比下降37.54%，主因是上年同期參股子公司金智維增資擴股，公司對外轉讓部分金智維股權，合計確認投資收益1.15億元，若去除這部分投資收益影響，歸母凈利潤仍實現正增長。
主要業(yè)務條線進展不斷，在國產化浪潮下有望迎來機遇。1）證券IT業(yè)務，公司重點拓展核心產品新一代證券綜合業(yè)務平臺FS2.0，在安信證券整體上線后，核心部件相繼應用于中金財富、廣發(fā)證券等多家客戶。全力推進信創(chuàng)業(yè)務，截至三季度末，公司基本完成核心業(yè)務系統的信創(chuàng)認證及適配，持續(xù)開展其他系統的信創(chuàng)適配改造工作，隨著信創(chuàng)加速推進，公司有望迎來高增長。2）資管IT業(yè)務，加快推進核心產品開發(fā)，其中綜合理財平臺在UBS瑞銀和大河財富項目上線運營；實時估值產品，在鵬華基金和中信證券完成業(yè)務驗證測試。3）銀行IT業(yè)務，人谷科技研發(fā)團隊完成支付結算產品針對數字人民幣關聯支撐體系的升級改造，繼中標中郵郵惠萬家銀行收單項目后，公司承建的山東城商行聯盟統一收單平臺正式上線，實施全山東省第一家城商行數字人民幣受理業(yè)務。
投資建議：公司深耕發(fā)展前景廣闊及付費能力強的金融行業(yè)，憑借自身技術實力與標桿案例，核心產品加快落地，客戶依存度與客戶粘性提升，同時全力推進信創(chuàng)業(yè)務，積極進行信創(chuàng)認證適配，在國產化浪潮下迎來增長機遇。預計2022-2024年公司的EPS分別為0.28/0.37/0.44元，維持“買入”評級。
風險提示：信創(chuàng)進展不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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