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經(jīng)濟(jì)和政策觀察：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，9月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%，增速環(huán)比提升2.1 pct。
　　市場(chǎng)表現(xiàn)分析：上周（10月24-28日）機(jī)械行業(yè)指數(shù)（中信）下跌2.40%，滬深300指數(shù)下跌5.39%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.04%。
　　機(jī)械動(dòng)態(tài)變化：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2022年9月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量4.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.1%；1-9月我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量32.3萬(wàn)臺(tái)，同比下滑7.1%。2022年1-9月我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量41.6萬(wàn)臺(tái)，同比下滑11.1%，其中9月產(chǎn)量4.4萬(wàn)臺(tái)，同比下滑12.0%。
　　產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤：光伏設(shè)備：通過(guò)近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈變動(dòng)我們可以看到兩個(gè)比較明顯的趨勢(shì)，一是電池?cái)U(kuò)產(chǎn)總量放大，二是新一代高效電池技術(shù)并駕齊驅(qū)。風(fēng)電設(shè)備：根據(jù)北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)、每日風(fēng)電等公眾號(hào)，截止10月28日，22年招標(biāo)量共68199MW、中標(biāo)量共64935MW，根據(jù)份額排序，中標(biāo)量靠前的整機(jī)廠商為金風(fēng)科技（16%）、明陽(yáng)智能（15%）、遠(yuǎn)景能源（14%）、三一重能（11%）、東方電氣（9%）、運(yùn)達(dá)股份（9%）、電氣風(fēng)電（5%），第一集團(tuán)各家的市場(chǎng)份額已經(jīng)相當(dāng)接近。油氣設(shè)備：根據(jù)wind，截止10月28日，北美活躍鉆機(jī)數(shù)980臺(tái)，環(huán)比減少1臺(tái)，總量小幅減少（美國(guó)減少3臺(tái)，加拿大增加2臺(tái)），同比去年增長(zhǎng)38.03%。
　　機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)：從2季度以來(lái)，制造業(yè)需求端的重力和政策的拉力交織，從前瞻指標(biāo)企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速來(lái)看，政策力度較大，制造業(yè)資本開(kāi)支重新進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)域。當(dāng)前階段，機(jī)械投資線索圍繞：（1）制造業(yè)復(fù)蘇改善，重點(diǎn)關(guān)注通用自動(dòng)化；（2）景氣度持續(xù)加速的新能源設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，尤其重視工藝和技術(shù)革新帶來(lái)的機(jī)會(huì)；（3）聚焦進(jìn)口替代加速的子領(lǐng)域，尤其是在核心零部件、關(guān)鍵設(shè)備等領(lǐng)域；（4）聚焦上游景氣周期復(fù)蘇，包括油氣設(shè)備、煤機(jī)、造船行業(yè)等。
　　建議關(guān)注：（1）通用自動(dòng)化：怡合達(dá)、綠的諧波、匯川技術(shù)（與電新組聯(lián)合覆蓋）、國(guó)茂股份、柏楚電子（與計(jì)算機(jī)組聯(lián)合覆蓋）、歐科億、海天精工等；（2）新能源產(chǎn)業(yè)鏈新技術(shù)新工藝：東威科技、驕成超聲、海目星、捷佳偉創(chuàng)、聯(lián)贏激光、先導(dǎo)智能、新強(qiáng)聯(lián)（與電新組聯(lián)合覆蓋）等；（3）進(jìn)口替代：普源精電、鼎陽(yáng)科技、拓荊科技（電子組覆蓋）、富創(chuàng)精密等；（4）上游類資產(chǎn)：杰瑞股份、迪威爾、天地科技、鄭煤機(jī)（和汽車組聯(lián)合覆蓋）、中國(guó)船舶。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動(dòng)；原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng)；去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。