>> 方正中期期貨-錫期貨日?qǐng)?bào)-221103
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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摘要：
【行情復(fù)盤】
11月3日滬錫震蕩走弱，主力2212合約收于156760元/噸，跌1.78%?，F(xiàn)貨主流出貨在161500-165000元/噸區(qū)間，均價(jià)在163250元/噸，環(huán)比跌3750元/噸。
【重要資訊】
1、美聯(lián)儲(chǔ)公布11月利率決議，將基準(zhǔn)利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至3.75%-4.00%區(qū)間，為連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，今年已累計(jì)加息375個(gè)基點(diǎn)。聲明中暗示可能在接下來(lái)的會(huì)議上放緩加息步伐，可能會(huì)在12月討論縮小加息幅度的問題。
2、每年，國(guó)際錫業(yè)協(xié)會(huì)都會(huì)對(duì)世界各地公司的用錫情況和其他相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)研。今年的錫消費(fèi)調(diào)研結(jié)果表明2021年錫市場(chǎng)在全球疫情爆發(fā)后有著顯著復(fù)蘇，但宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致了2022年錫消費(fèi)增長(zhǎng)的暫時(shí)停滯。
3、2022年9月我國(guó)精錫進(jìn)口量為2882噸，環(huán)比大漲488.2%，同比仍有11倍的增長(zhǎng)幅度，其中來(lái)自印尼的進(jìn)口錫錠占進(jìn)口總量的77%；9月精錫出口量為1171噸，環(huán)比小幅下滑5%，同比增長(zhǎng)5.8%。截至2022年前三季度，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口精錫已達(dá)到1.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7倍；累計(jì)出口精錫近8千噸，同比下滑37.8%;前三季度累計(jì)凈進(jìn)口精錫1.1萬(wàn)噸。
4、根據(jù)中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)以及安泰科的折算，2022年9月我國(guó)錫精礦進(jìn)口實(shí)物量16064噸，折金屬量4063.1噸，環(huán)比上漲12.8%，同比上漲14.6%。9月主要進(jìn)口增長(zhǎng)來(lái)源地是緬甸和剛果（金），其中緬甸實(shí)物量環(huán)比下滑6.5%，但由于品位升高，總含錫量環(huán)比反增36.3%；剛果（金）進(jìn)口量較上月增長(zhǎng)3倍。截至今年前三季度，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口錫精礦5.0萬(wàn)噸金屬量，同比增長(zhǎng)57.9%。
【交易策略】
美聯(lián)儲(chǔ)如期加息，美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)。基本面供給方面，國(guó)內(nèi)錫冶煉廠基本維持正常產(chǎn)出。近期滬倫比維持高位，進(jìn)口盈利空間較大，進(jìn)口貨源也將迎來(lái)集中到貨。需求方面，整體表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，錫焊料企業(yè)開工環(huán)比略降，鍍錫板開工持穩(wěn)，鉛蓄電池企業(yè)開工微升。庫(kù)存方面，上期所庫(kù)存有所增加，LME庫(kù)存有所回落，smm社會(huì)庫(kù)存環(huán)比減少，主因疫情影響運(yùn)輸所致。精煉錫目前基本面較為平淡，在依然整體偏低的下游開工面前，市場(chǎng)維持剛需采購(gòu)，低價(jià)成交意愿較強(qiáng)。技術(shù)上，盤面震蕩整理，美指上漲帶動(dòng)盤面走弱，建議偏空思路為主，上方壓力位180000，下方支撐在150000一線。
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