>> 東亞前海證券-電力設(shè)備行業(yè)2022Q3鋰電基金持倉分析：鋰電池基金持倉保持高位、華陽股份關(guān)注度顯著提升-221103
| 上傳日期： |
2022/11/4 |
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| 686KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
李子卓 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心觀點
整體上，電力設(shè)備行業(yè)基金持倉市值占比排名第一。2022年第三季度，電力設(shè)備行業(yè)（申萬Ⅰ級）的基金持倉市值占比為16.8%，全市場排名第一。從三級子行業(yè)來看（申萬Ⅲ級），在年度數(shù)據(jù)方面，2022年第三季度鋰電池行業(yè)基金持倉市值占比為5.34%，高于2018-2020年的水平，位于歷史高位；在季度數(shù)據(jù)方面，2022年第三季度鋰電池行業(yè)基金持倉市值占比環(huán)比提升0.8pct。
存量方面，寧德時代是2022Q3公募基金的主要持倉對象。從持倉市值的角度來看，公募基金整體對寧德時代的總持倉市值最高，其持倉市值達1085.73億元。其次為億緯鋰能、比亞迪、恩捷股份、中天科技。從持倉量占流通A股比的角度來看，公募基金整體對鵬輝能源的持倉比重最大，其占比達28.04%。其次為億緯鋰能、新宙邦、珠海冠宇、天奈科技。從持股機構(gòu)數(shù)的角度來看，持有寧德時代的機構(gòu)數(shù)量最多，其持股機構(gòu)數(shù)達1519家，其次為比亞迪、億緯鋰能、中天科技、恩捷股份。
變量方面，三季度基金對科陸電子、格林達等有所加倉。從基金持股數(shù)量占流通股比例變動的角度來看，2022年三季度基金對格林達加倉較多，基金持股占整體流通股比約為5.64%，較2022年二季度環(huán)比增加了4.99pct。從基金持股量環(huán)比變動的角度來看，2022年三季度基金對科陸電子有所加倉，基金持股量為4077.25萬股，較2022年二季度環(huán)比提高1173.87%。從基金持股市值環(huán)比變動的角度來看，2022年三季度基金對科陸電子加倉較多，當(dāng)前科陸電子的公募基金持倉市值為3.21億元，較2022年二季度環(huán)比提高1440.00%。
標(biāo)的方面，華陽股份市場關(guān)注度位于歷史高位?；鹪谌A陽股份上的持股數(shù)量占流通股的比例從2021Q1的0.2%上升至2021Q4的5.6%，2022Q3回落至4.9%，但仍處于歷史高位狀態(tài)。公司為國內(nèi)無煙煤龍頭企業(yè)。2021年以來，公司積極布局鈉電池、光伏組件以及飛輪儲能領(lǐng)域，均取得顯著成果。其中截至2022年3月，公司已累計生產(chǎn)20套飛輪儲能裝置；截至2022年7月末，公司具備4條光伏組件生產(chǎn)線；2022年9月30日，公司首條GWh鈉離子電芯生產(chǎn)線投產(chǎn)。未來隨著公司新能源項目逐步投產(chǎn)放量，業(yè)績有望打開第二增長極。其他個股方面，如寧德時代、美聯(lián)新材均有較好表現(xiàn)，其中2021Q4以來寧德時代基金持倉占流通股的比例始終維持在13.5%以上的高位，受益于新能源汽車及儲能賽道高景氣，疊加公司積極擴產(chǎn)，2022年前三季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤175.92億元，同比增長126.95%；基金在美聯(lián)新材上的持股數(shù)量占流通股的比例從2022Q1的0%上升至2022Q3的11.75%，提升11.75pct，公司積極擴產(chǎn)鋰電隔膜，并積極布局鈉電池級普魯士藍（白），有望打開業(yè)績增長空間。
投資建議
鋰電行業(yè)中市場關(guān)注度高、盈利能力增強以及積極搶占成長性新能源賽道的企業(yè)或?qū)⑹芤?，如華陽股份、寧德時代、美聯(lián)新材等。
風(fēng)險提示
新能源汽車增長不及預(yù)期、市場競爭加劇、原材料價格異常波動。
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