>> 長(zhǎng)江證券-保險(xiǎn)行業(yè)基本面梳理82：規(guī)則落地，個(gè)人養(yǎng)老金揚(yáng)帆起航-221104
| 上傳日期： |
2022/11/6 |
大小： |
584KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
吳一凡,謝宇塵 |
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事件描述
2022年11月4日，人社部等五部委印發(fā)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》；財(cái)政部、稅務(wù)總局公布《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》。
事件評(píng)論
明確市場(chǎng)參與主體，銀行承接資金賬戶?！秱€(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱辦法）明確，個(gè)人養(yǎng)老金參加人應(yīng)為參加城鎮(zhèn)職工或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，參與金融機(jī)構(gòu)包括經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)確定開(kāi)辦資金賬戶業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，以及經(jīng)金融監(jiān)管部門確定的產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)和銷售機(jī)構(gòu)。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶作為特殊專用資金賬戶，參照Ⅱ類戶進(jìn)行管理，允許參加人在不同商業(yè)銀行進(jìn)行賬戶變更。
稅延額度維持1.2萬(wàn)元/年不變，綜合領(lǐng)取稅率為3%，較試點(diǎn)的7.5%有明顯降低?！豆妗访鞔_采取抵扣稅前收入的EET模式，繳費(fèi)環(huán)節(jié)向個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費(fèi)，按照12000元/年的限額扣除；投資收益暫不征收個(gè)人所得稅；領(lǐng)取環(huán)節(jié)，不并入綜合所得，單獨(dú)按照3%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。相比此前試點(diǎn)的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)7.5%的領(lǐng)取稅率，更低的稅率擴(kuò)大了稅優(yōu)政策的覆蓋面與吸引力。
操作流程相比此前試點(diǎn)預(yù)計(jì)將有所改善。《辦法》明確信息平臺(tái)通過(guò)掌上12333APP等全國(guó)統(tǒng)一線上服務(wù)入口或者商業(yè)銀行等渠道，為參加人提供個(gè)人養(yǎng)老金服務(wù)，支持賬戶開(kāi)立、信息查詢等功能。同時(shí)，《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》（以下簡(jiǎn)稱公告）要求人社部門與稅務(wù)部門建立信息交換機(jī)制。預(yù)計(jì)操作流程相比此前試點(diǎn)的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)將明顯改善，有利于第三支柱規(guī)模的發(fā)展。
投資產(chǎn)品由監(jiān)管部門確定，范圍仍有擴(kuò)大空間。《辦法》指出，投資范圍包括“銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品”，其中，產(chǎn)品及其發(fā)行、銷售機(jī)構(gòu)由相關(guān)金融監(jiān)管部門確定，且產(chǎn)品需具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等基本特征。隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度及我國(guó)資本市場(chǎng)的逐漸成熟，投資范圍或?qū)⒅鸩綌U(kuò)展至股票、債券等基礎(chǔ)資產(chǎn)，增加個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的自由度。
明確領(lǐng)取機(jī)制?！掇k法》規(guī)定，（一）達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡；或（二）完全喪失勞動(dòng)能力；或（三）出國(guó)（境）定居；或（四）國(guó)家規(guī)定的其他情形可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。如若身故，其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)可以繼承。
看好長(zhǎng)期發(fā)展空間，關(guān)注先行機(jī)構(gòu)。本次發(fā)布的《辦法》及《公告》進(jìn)一步細(xì)化了個(gè)人養(yǎng)老金制度的流程和細(xì)節(jié)，標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金制度的正式開(kāi)啟。短期來(lái)看，由于稅制的不同，稅優(yōu)力度相比美國(guó)IRA相對(duì)較低，同時(shí)投資范圍細(xì)則尚未完全確定，吸引力可能相對(duì)較弱。但長(zhǎng)期來(lái)看，參考海外發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，第三支柱有望帶來(lái)至少8-9萬(wàn)億元的增量資金，利好資本市場(chǎng)各類金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注較早獲得個(gè)人養(yǎng)老金賬戶開(kāi)設(shè)、產(chǎn)品發(fā)行和銷售的頭部公司。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、相關(guān)政策出現(xiàn)較大調(diào)整；
2、資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)。
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