>> 興證期貨-股指期貨月度報(bào)告：全球經(jīng)濟(jì)走弱背景下A股底部形態(tài)仍在-221104
| 上傳日期： |
2022/11/6 |
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| 1219KB |
| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
興證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林玲,楊娜,周立朝 |
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行情回顧
上月，滬深300期貨當(dāng)月合約下跌7.96%報(bào)收3505.4點(diǎn)；上證50期貨當(dāng)月連續(xù)合約下跌12.09%報(bào)收2294.4點(diǎn)；中證500期貨當(dāng)月連續(xù)合約上漲1.66%報(bào)收5805點(diǎn)；中證1000期貨當(dāng)月連續(xù)合約上漲3.01%報(bào)收6286.6點(diǎn)。
后市展望
指數(shù)回調(diào)主要原因：第一，整體市場(chǎng)脆弱情緒仍在；第二，全球經(jīng)濟(jì)走弱背景下，出口受到拖累；第三，后疫情時(shí)代，整體經(jīng)濟(jì)仍然受到防控與檢測(cè)的影響；第四，估值處于偏低位置，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)偏高。
10月經(jīng)濟(jì)又有回落跡象。第一，需求增長(zhǎng)乏力背景下，生產(chǎn)轉(zhuǎn)弱；第二，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比回落，第三，疫情開(kāi)放已經(jīng)初現(xiàn)端倪，可能面臨逐步開(kāi)放，但拐點(diǎn)未現(xiàn)；地產(chǎn)下行壓力仍在，疫情仍多點(diǎn)反彈。海外方面，一方面全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，全球進(jìn)入加息周期，且今年以來(lái)全球加息次數(shù)達(dá)到歷史高位水平；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息表現(xiàn)鷹派，鮑威爾的表態(tài)意味著貨幣緊縮沒(méi)有結(jié)束，利率拐點(diǎn)沒(méi)有到來(lái)。劉鶴發(fā)表《把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)》，會(huì)議提出要著力保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，提出一方面著力保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，避免周期下的大起大落，另一方，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，做好宏觀政策跨周期涉及和逆周期調(diào)節(jié)。加強(qiáng)預(yù)期管理，提高宏觀政策透明度、公信力和專(zhuān)業(yè)化水平。
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇略有回落，伴隨需求不足，生產(chǎn)有回落跡象。企業(yè)仍處于成本上升帶動(dòng)利潤(rùn)同比回落階段。地產(chǎn)仍處于下行階段，疫情反彈仍在，資金層面仍然偏冷。
風(fēng)險(xiǎn)提示
暫無(wú)。
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