>> 華安期貨-飼料養(yǎng)殖周報：國際形勢波動，豆粕價格偏強-221106
| 上傳日期： |
2022/11/6 |
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| 633KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李偉,張賀泉 |
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華安點評及投資策略建議：
豆粕：由于俄烏黑海協(xié)議糾紛以及巴西政局波動，宏觀分析提振美豆期價，疊加低庫銷比、出口銷售以及美國強勁的壓榨利潤支撐，價格預(yù)計偏強震蕩。國內(nèi)庫存仍處于低位，到港或繼續(xù)延遲，預(yù)計利好基差，但后期到港改善，預(yù)防基差回落風(fēng)險。
玉米：美國玉米收獲進度快于往年同期，且國內(nèi)玉米新作預(yù)計糧食豐收，市場面臨玉米階段性供應(yīng)壓力，期價承壓增加，但有終端需求利多支撐，預(yù)計期價回調(diào)幅度糾紛有限，呈弱勢震蕩。建議主力合約偏空參與。
雞蛋：蛋雞養(yǎng)殖利潤較好，養(yǎng)殖戶補充雞苗和延淘老雞，預(yù)期后期雞蛋供應(yīng)增加，但當(dāng)前電商節(jié)“雙十一”促銷活動提振雞蛋消費和飼料成本高位等支撐蛋價，預(yù)期蛋價維持震蕩盤整，建議JD2301合約逢高沽空。
生豬：由于節(jié)后上漲幅度較大，已處于歷史較高水平，豬價已突破一級預(yù)警疊加9月CPI環(huán)比上漲豬肉貢獻率較大，各部門密集發(fā)聲及采取調(diào)控政策，近日國家將投放今年第7批中央豬肉儲備，并督促指導(dǎo)各地加大力度投放地方政府豬肉儲備，形成調(diào)控合力，華儲網(wǎng)發(fā)布通知，第7批中央儲備凍豬肉于本周五投放，投放量為1萬噸。目前大集團大部分實現(xiàn)三季度盈利，規(guī)模養(yǎng)殖場出欄增加，下游對高價豬肉接受度有限，部分大集團表態(tài)限制育肥豬出售，中小養(yǎng)殖戶開始認(rèn)價出貨，壓制期價偏弱。
期權(quán)投資策略：
建議賣出虛值豆粕看跌期權(quán)；可持有玉米看跌期權(quán)
下周關(guān)注:
玉米售糧進度；產(chǎn)區(qū)天氣情況；主要糧食生產(chǎn)國政治局勢；疫情防控形勢
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