>> 國泰君安期貨-商品研究周報-221106
| 上傳日期: |
2022/11/7 |
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| 34638KB |
| 格式: |
pdf 共264頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
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作者: |
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上周觀點及邏輯: 本周黃金重心仍處于低位,金銀幣自前周的90.1回落至85.5,美國5年期TIPS降至1.57%(10年期TIPS回落至1.51%),主因名義利率比通脹預(yù)期下行得更多。 本周黃金隨著美元的回落,價格稍有反彈,但是美元回落的時長以及強(qiáng)度仍有待觀察。下周召開11月FOMC會議,會議加息75bp已經(jīng)基本成為板上釘釘?shù)氖聦?,而市場更為關(guān)注的焦點是美聯(lián)儲會不會更多地提到對于經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂,從而為放緩加息節(jié)奏做鋪墊。暫時來看,我們認(rèn)為仍不應(yīng)該太過于樂觀地看待聯(lián)儲的政策轉(zhuǎn)向,畢竟最大的錨定通脹還沒有看到加速下行的狀況出現(xiàn)。但是較為確定的是,貴金屬已經(jīng)處于不斷摸底的過程中,難以看到下行驅(qū)動邊際趨緊令黃金快速下行的狀況出現(xiàn)。而相對來說,白銀庫存的緊張以及較好的價格彈性令白銀獲得了更大的反彈動能,需持續(xù)關(guān)注現(xiàn)貨緊缺情況。
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