>> 五礦期貨-雞蛋月報：近月回落買入-221104
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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| 1603KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王俊 |
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現(xiàn)貨端：10月份，國內(nèi)蛋價繼續(xù)走高，黑山大碼蛋價月漲0.8元至5.8元/斤，月內(nèi)最高5.9元/斤，辛集月漲0.64元至5.33元/斤，銷區(qū)回龍觀月漲0.95元至6.37元/斤，東莞月漲0.74元至5.89元/斤。存欄基數(shù)仍偏低，需求好于預(yù)期是蛋價上漲的主要原因。新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量有限，適齡待淘老雞不多，雞蛋貨源供應(yīng)依然偏緊，蛋價漲至高位，終端市場抵觸，走貨不溫不火，11月份市場需求量或先降后增，預(yù)計蛋價格或先降后漲，整體仍高于去年同期。
◆補欄和淘汰：10月補欄7980萬只，環(huán)比回升6.5%，同比回升7.5%，補欄數(shù)據(jù)略有起色，但短期仍難改變未來幾個月存欄逐步向下的趨勢，9-10月蛋價異常偏強(qiáng)吸引了一部分補欄，關(guān)注后期持續(xù)性；淘雞方面，當(dāng)前蛋價偏高，利潤尚可，養(yǎng)戶延淘老雞為主，表現(xiàn)為周度淘雞出欄量偏低，雞齡大幅回升至530+天，同時淘雞-白羽雞價差偏高，預(yù)計隨著未來蛋價從高位回落，淘雞出欄量將有所恢復(fù)，進(jìn)而繼續(xù)支撐存欄維持低位。補欄和淘汰數(shù)據(jù)仍支撐蛋價在中短期維持高位。
◆存欄趨勢：10月在產(chǎn)蛋雞存欄意外回升1.4%至11.85億只，高于預(yù)期，整體位置仍偏低，養(yǎng)戶趁高價惜售延淘是主要原因。趨勢上，預(yù)計9月及以后存欄將繼續(xù)緩慢下降，明年3月以前存欄依舊難有起色，但同比而言，今年存欄預(yù)計維持在略高于去年同期的水平。
◆需求端：當(dāng)前受降溫及疫情等原因，備貨意愿仍強(qiáng)于往年，關(guān)注四季度邊際變化，整體看下半年需求強(qiáng)于上半年。
◆小結(jié)：供應(yīng)基調(diào)偏緊，需求較好令蛋價同比偏強(qiáng)，盤面近遠(yuǎn)月均大幅貼水現(xiàn)貨，但市場亦擔(dān)憂01等合約有交割壓力，或以現(xiàn)貨大幅下跌方式修復(fù)貼水，遠(yuǎn)月震蕩為主，考慮現(xiàn)貨近期或仍難大幅下跌，短多近月思路不變。
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