>> 平安證券-綠色能源與前瞻性產(chǎn)業(yè)周報(bào)2022年第36期，總第45期：生態(tài)環(huán)境部收緊火電排放基準(zhǔn)值-221107
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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pdf 共33頁(yè) |
來(lái)源： |
平安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳驍,皮秀,郝博韜 |
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綠色經(jīng)濟(jì)與金融：生態(tài)環(huán)境部收緊火電排放基準(zhǔn)值
事件：11月3日，生態(tài)環(huán)境部就《2021、2022年度全國(guó)碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案（發(fā)電行業(yè)）》（征求意見(jiàn)稿）征求意見(jiàn)?；狙永m(xù)配額分配制度的總體框架、行業(yè)范圍、納入門檻、主要規(guī)則以及基于排放強(qiáng)度設(shè)計(jì)配額分配機(jī)制，但對(duì)火電行業(yè)碳排放基準(zhǔn)值進(jìn)行了調(diào)整。
點(diǎn)評(píng)：1）2021、2022年供電及供熱基準(zhǔn)值均進(jìn)行了下調(diào)，延續(xù)了通過(guò)收緊碳強(qiáng)度、進(jìn)而根據(jù)實(shí)際發(fā)電、供熱量確定碳排放上限的思路，盡量避免影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)減少碳排放。2）碳排放強(qiáng)度下調(diào)力度不大，考慮到超臨界、超超臨界機(jī)組占比提升，碳配額上限的下降不會(huì)對(duì)火電行業(yè)造成過(guò)大壓力。3）燃煤機(jī)組等級(jí)越高，排放水平越低，則越逼近（或超過(guò)）平衡值（即盈虧平衡點(diǎn)），對(duì)提升火電機(jī)組清潔化水平具有正向影響。4）燃?xì)鈾C(jī)組基準(zhǔn)值下降比例更低，一方面考慮到了燃?xì)鈾C(jī)組的天然清潔性優(yōu)勢(shì)，另一方面也是表明對(duì)燃?xì)鈾C(jī)組的支持，推動(dòng)其調(diào)峰優(yōu)勢(shì)發(fā)揮。
綠色經(jīng)濟(jì)與金融：工信部要求分步驟實(shí)施工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰
事件：11月4日，工業(yè)和信息化部召開(kāi)2022年工業(yè)綠色低碳發(fā)展座談會(huì)，深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神，研究部署推動(dòng)工業(yè)和信息化綠色低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。
點(diǎn)評(píng)：1）綠色低碳技術(shù)體系和綠色制造體系是重要發(fā)展方向，其中靈活性改造、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域已經(jīng)有較高關(guān)注，但再制造、固廢利用等領(lǐng)域關(guān)注度相對(duì)有限，可視為潛在投資領(lǐng)域。3）先進(jìn)技術(shù)裝備推廣應(yīng)用方面，當(dāng)前我國(guó)在先進(jìn)技術(shù)試點(diǎn)宣傳方面仍有短板，隨著先進(jìn)技術(shù)愈加豐富，政府有望效仿歐盟對(duì)相對(duì)成熟的技術(shù)進(jìn)行宣傳并推廣，可以關(guān)注相關(guān)業(yè)務(wù)參與機(jī)會(huì)。
投資建議
光伏：行業(yè)景氣度持續(xù)提升，2022及2023年全球光伏新增裝機(jī)均有望較快增長(zhǎng)；看好可能具有α的新型電池、組件、逆變器、金剛線等環(huán)節(jié)，推薦隆基股份、美暢股份、通威股份等，建議關(guān)注禾邁股份、晶澳科技等。
風(fēng)電：建議關(guān)注海上風(fēng)電以及陸上風(fēng)電兩條主線；海上風(fēng)電有望迎來(lái)國(guó)內(nèi)外需求共振，推薦大金重工、東方電纜、明陽(yáng)智能等；陸上風(fēng)電受益于分散式風(fēng)電等應(yīng)用場(chǎng)景的打開(kāi)，風(fēng)機(jī)及零部件供需格局有望改善，推薦日月股份、金風(fēng)科技等。
儲(chǔ)能：推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展，有助于提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力和靈活性，促進(jìn)新能源高水平消納，保障電力可靠穩(wěn)定供應(yīng)。儲(chǔ)能電池建議關(guān)注寧德時(shí)代等；儲(chǔ)能變流器方面，建議關(guān)注固德威等；儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案領(lǐng)域，建議關(guān)注派能科技等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑
若宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超預(yù)期下滑，對(duì)能源整體需求下降，對(duì)能源上下游造成影響，企業(yè)盈利將相應(yīng)受到負(fù)面影響。
疫情反復(fù)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩
病毒變異、疫情反復(fù)致使全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度大幅放緩，對(duì)能源需求造成影響，從而影響價(jià)格及相關(guān)公司業(yè)績(jī)。
市場(chǎng)供應(yīng)大幅增長(zhǎng)
受政策和利潤(rùn)驅(qū)使，能源供應(yīng)能力大幅增加，可能出現(xiàn)供大于求情況，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致行業(yè)和相關(guān)公司利潤(rùn)受到一定影響。
通脹抑制后續(xù)投資
全球通脹高企，上游原材料價(jià)格飆升導(dǎo)致新增裝機(jī)受限，對(duì)相關(guān)公司利潤(rùn)形成影響。
風(fēng)電、光伏行業(yè)需求不及預(yù)期
需關(guān)注風(fēng)電、光伏行業(yè)需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
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