>> 新華匯富-匯富快訊：香港及中國市場日報-221107
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
新華匯富 |
| 評級： |
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作者： |
王玨,李錦明,崔喻盛 |
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今日焦點:
中國鋰業(yè)更新:加拿大勒令三家中企從鋰礦業(yè)撤資
今日焦點:
3家中國企業(yè)將從加拿大鋰礦企業(yè)撤資
國內(nèi)99.5%電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格周環(huán)比長7.7%/月環(huán)比增長11.8%至58.7萬元/噸
國內(nèi)56.5%電池級氫氧化鋰現(xiàn)貨價格周環(huán)比增長3.4% /月環(huán)比增長12.0%至56萬元/噸
保持長倉
事件：11月3日，加拿大工業(yè)部部長表示經(jīng)過“多步驟的國家安全審查程式”，政府已要求中礦資源、盛新鋰業(yè)、藏格礦業(yè)分別從加拿大Power Metals Corp.、LithiumChile Inc.和Ultra Lithium Inc.投資中撤離。我們於11月4日與中礦資源(002738.SZ)和盛新鋰業(yè)(002240.SZ)進(jìn)行了電話會議。
主要重點:
中礦資源影響有限——根據(jù)管理層介紹，公司到2024e年產(chǎn)能將達(dá)到6萬噸LCE/年的水準(zhǔn)，其中Tanco僅只有4000噸，影響有限。
盛新鋰業(yè)——公司目前的主要資產(chǎn)(鹽湖)在阿根廷，僅受在加拿大上市影響。如有必要，他們將考慮轉(zhuǎn)移投資主體。
贛峰鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)有望受益於價格上漲——本次安全審查不影響我們覆蓋是贛峰鋰業(yè)及天齊鋰業(yè)，主因1)贛峰鋰業(yè)的海外業(yè)務(wù)主要直接投資於阿根廷，2)天齊鋰業(yè)的鋰礦主要位於澳大利亞和智利。我們認(rèn)為此此限制將將減少海外鋰的供應(yīng)導(dǎo)致價格上漲，這將有利於其他地區(qū)的鋰礦業(yè)公司。
鋰價格持續(xù)上漲。根據(jù)生意社最新資料，國內(nèi)99.5%電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，11月04日周環(huán)比增長7.7% /月環(huán)比增長11.8%至58.7萬元/噸，最高散單價格接近60萬/噸(圖2)。國內(nèi)56.5%電池級氫氧化鋰現(xiàn)貨價格在11月04日周環(huán)比增長上漲了3.4%/月環(huán)比增長12.0%至56萬元/噸，保持在較高水準(zhǔn)(圖3)。
我們的觀點：繼澳大利亞的限制和美國的通貨膨脹抑制法案之後，加拿大進(jìn)一步限制了中國的鋰資源投資。疊加供應(yīng)控制(通過類似OPEC的鋰協(xié)議)，我們認(rèn)為未來投資海外鋰項目將更加困難。
在供給方面，海外的發(fā)展極有可能放緩。在需求方面，市場幾乎已經(jīng)消化了對23電動車銷售的負(fù)面預(yù)期。我們認(rèn)為，隨著儲能技術(shù)的不斷發(fā)展和防疫政策的放鬆，鋰的供需將在很長一段時間內(nèi)保持緊張狀態(tài)，並將進(jìn)一步推動鋰價格上漲。我們對天齊鋰業(yè)(9696.hk)和贛豐鋰業(yè)(1772.hk)保持長倉。（王玨）
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