>> 中郵證券-策略研究周報：否極泰來，看好反彈-221106
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
大小： |
1234KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃付生 |
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主要觀點：
上周市場觸底后全線反彈，兩市量能同步回升，消費、醫(yī)藥、新能源等熱門板塊及個股交投活躍，市場情緒大幅回升，成交額重回萬億規(guī)模。多項不確定因素逐步落地：美聯(lián)儲11月如期加息，人民幣匯率企穩(wěn)回升，三季報披露完畢，此前的悲觀情緒得到集中釋放，投資者信心得到恢復(fù)，市場表現(xiàn)否極泰來。
我們認為市場已經(jīng)基本企穩(wěn)，當(dāng)前疫情防控堅持動態(tài)清零、精準(zhǔn)防控為主，對經(jīng)濟社會影響將逐步改善。四季度已開啟今年年內(nèi)第二波反彈，類似今年從4月大盤見底到7月初的20%左右的第一輪反彈，本輪反彈有望持續(xù)至明年1月。從行業(yè)上看，第一輪反彈以新能源產(chǎn)業(yè)鏈為主，我們認為此次反彈將以消費類行業(yè)為主，食品飲料、醫(yī)藥等估值低盈利確定性高，同時兼顧信創(chuàng)、軍工等符合政策預(yù)期的成長性行業(yè)。
數(shù)據(jù)指標(biāo)回顧：
上周，A股各指數(shù)全部收漲，其中領(lǐng)漲的是創(chuàng)業(yè)板指，漲幅較小的是上證綜指；行業(yè)指數(shù)全部上漲，領(lǐng)漲行業(yè)為汽車、食品飲料、休閑服務(wù)，漲幅較小的行業(yè)是房地產(chǎn)、煤炭、銀行。
機構(gòu)調(diào)研熱度維持高位，近一周機構(gòu)合計調(diào)研頻次較上周繼續(xù)有所上升。近一周機構(gòu)調(diào)研頻次最高的公司為南威軟件、美亞柏科、聯(lián)影醫(yī)療等，前十公司中信創(chuàng)及醫(yī)療保健行業(yè)較多；機構(gòu)調(diào)研頻次前三的行業(yè)為電子元件、半導(dǎo)體產(chǎn)品、機動車零配件與設(shè)備。
隨著三季報披露完畢，機構(gòu)重倉股浮出水面。2022年Q3重倉十大個股中，上周貴州茅臺、寧德時代上漲；工商銀行、中國人壽等下跌。重倉行業(yè)中，上周食品飲料、電氣設(shè)備漲幅靠前。
北向資金近一周凈流出50.12億元；流入行業(yè)集中在電力設(shè)備、有色金屬、汽車，流出行業(yè)靠前為食品飲料、公用事業(yè)、計算機。
滬深兩市最新兩融余額15591.58億元，近期基本持平。融資買入額占成交額靠前的行業(yè)為銀行、非銀金融、有色金屬。
近一周美股三大指數(shù)全部下跌，其中道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌1.4%，標(biāo)普500下跌3.35%，納斯達克指數(shù)下跌5.65%。從行業(yè)來看，漲幅靠前的是能源，跌幅靠前的是通信設(shè)備。
風(fēng)險提示：
疫情反復(fù)、經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期、中美摩擦加劇、俄烏沖突惡化、全球金融環(huán)境不穩(wěn)定影響、上市公司盈利情況不及預(yù)期等。
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