>> 國投安信期貨-白糖周報(bào)：原糖大幅反彈，國內(nèi)糖價(jià)震蕩上行-221107
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃維 |
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上周美糖期貨反彈，主力合約周上漲5.96%至18.68美分/磅。原油價(jià)格上漲，巴西能源價(jià)格也隨之上漲。上周汽油價(jià)格上漲0.6%，巴西加油站的平均售價(jià)為每升4.91雷亞爾。這是燃料價(jià)格連續(xù)第三次上漲，其價(jià)格在前兩周分別上漲了1.5%和0.4%。含水乙醇的上漲幅度更大，上周漲幅為2.5%。能源價(jià)格上漲利多熒糖，這可能促使巴西糖廠將更多的甘蔗壓榨轉(zhuǎn)向乙醇生產(chǎn)而不是糖，從而減少糖供應(yīng)。出口方面，據(jù)報(bào)道，10月巴西食糖和糖空累計(jì)出口量為375萬噸:日均出口量為19.738萬噸，較去年9月平均日均出口量11.55萬噸增長約70%;出口均價(jià)為400.30美元/噸，同比增長約11%。另外，根據(jù)巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams的數(shù)據(jù)，截至11月2日當(dāng)周，巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量從上周的94艘減少到91艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量從上一周的362萬噸減少到了344萬噸，本周等待出口的食糖總量中，VHP原糖的數(shù)量為314萬噸。
印度方面，據(jù)報(bào)道，2022/23褲季10月，印度的食糖產(chǎn)量為40.5萬噸，同比降低14.73%。
國內(nèi)方面，上周鄭糖1月合約價(jià)格上漲1.74%至5602元/噸，5月合約價(jià)格上漲1.42%至5564元/噸?；罘矫?，上周1月基差為-42元/噸，周環(huán)比下跌106元/噸;5月基差為-4元/噸，周環(huán)比下跌88元/噸。價(jià)差方面，上周1-5價(jià)差為38元/噸，周環(huán)比上漲18元/噸，5-9價(jià)差為-28元/噸，周環(huán)比上漲4元/噸。上周鄭糖總持倉為75.15萬手，周環(huán)比下跌1.39%，總成交量為32.18萬手，周環(huán)比增加14.04%。上周鄭糖總倉單為1.17萬張，同比下降37.71%。上周進(jìn)口利潤繼續(xù)下跌，巴西配額外進(jìn)口利潤為-1031元/噸，周環(huán)比下跌37.47%:泰國配額外進(jìn)口利潤為-1288元/噸，周環(huán)比下跌30.1%。
從基本面看，前期的利空因素大部分體現(xiàn)在盤面中。銷售較差是這輪下跌的重要因素，不過銷售較差的預(yù)期已經(jīng)在盤面中有所體現(xiàn)。而且進(jìn)入到旺季后，食糖銷量略有回暖。另-一方面，進(jìn)口利潤下跌、進(jìn)口量同比減少對(duì)盤面起到支撐作用。糖價(jià)進(jìn)入成本區(qū)域后下方支撐力度較強(qiáng)，多頭入場意愿增加。另外，今年廣西下半年偏干￥，預(yù)計(jì)新褲季產(chǎn)量有所下調(diào)?？偟膩砜矗莾r(jià)下方支撐皺強(qiáng)，關(guān)注外盤走勢。
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