>> 萬和證券-二十大報告學(xué)習(xí)：創(chuàng)新驅(qū)動、安全保障，推動高質(zhì)量發(fā)展-221103
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
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| 847KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
萬和證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉志勇,潘宇昕,劉紫祥 |
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宏觀視角:中國共產(chǎn)黨的歷史使命邁入建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的新階段。中國式現(xiàn)代化是中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的社會主義現(xiàn)代化，既有各國現(xiàn)代化的共同特征，更有基于自己國情的中國特色。全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化，首要任務(wù)是推動高質(zhì)量發(fā)展。高質(zhì)量發(fā)展，更強(qiáng)調(diào)質(zhì)的有效提升，量需合理增長。二十大對于經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的闡述中一點細(xì)微的變化在于已經(jīng)去掉了“經(jīng)濟(jì)總量”，強(qiáng)調(diào)了“質(zhì)的有效提升和量的合理增長”。推動高質(zhì)量發(fā)展，必須依靠科技和創(chuàng)新。中國21世紀(jì)以來的頭二十年，分別享受了人口紅利與金融周期對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用，未來十年，要素投入對中國的增長貢獻(xiàn)將自然降低，勞動力投入貢獻(xiàn)轉(zhuǎn)為負(fù)，科技與創(chuàng)新對于長期可持續(xù)增長至關(guān)重要。國際環(huán)境判斷出現(xiàn)重大變化：百年未有之大變局，世界進(jìn)入新的動蕩變革期。中國發(fā)展受到外部國際環(huán)境的影響和約束，從“戰(zhàn)略機(jī)遇期”進(jìn)入了“戰(zhàn)略機(jī)遇和風(fēng)險挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時期”。自外部的打壓遏制隨時可能升級，各種“黑天鵝”、“灰犀?！笔录S時可能發(fā)生。動蕩的世界，尤其強(qiáng)調(diào)國家安全能力建設(shè)。建設(shè)社會主義現(xiàn)代化，實現(xiàn)民族復(fù)興，根基在于國家安全。未來，“統(tǒng)籌安全與發(fā)展”將成為我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的指導(dǎo)思想。
◆產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會：未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展及投資的機(jī)遇就蘊藏在強(qiáng)化國家安全、實施科技創(chuàng)新及推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展中。如以高質(zhì)量發(fā)展為指導(dǎo)，實施低碳轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略將為光伏產(chǎn)業(yè)以及智能制造相關(guān)的新能源汽車帶來機(jī)遇，高質(zhì)量發(fā)展也將帶來相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級的投資機(jī)會；國家安全方面的投資主線有糧食安全、能源安全、產(chǎn)業(yè)鏈安全和國防安全，其中1）糧食安全內(nèi)容：農(nóng)業(yè)科技和裝備，高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)及種業(yè)振興等；2）能源安全內(nèi)容：海洋經(jīng)濟(jì)、造船業(yè)及海運業(yè)等；3）產(chǎn)業(yè)鏈安全相關(guān)：半導(dǎo)體、芯片等卡脖子行業(yè)將迎來長期的國產(chǎn)替代投資機(jī)會；4）國防安全：中國需要大力推進(jìn)國防及軍隊現(xiàn)代化，保障自身穩(wěn)定發(fā)展環(huán)境。發(fā)展以航空航天、軍工電子為代表的國防軍工是提升中國核心“硬科技”的重要抓手，軍民融合領(lǐng)域、航空航天及國防軍工領(lǐng)域面臨長期發(fā)展和投資機(jī)遇。
◆證券行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型新機(jī)遇：體現(xiàn)在以下幾個方面：一是提升直接融資比例，證券行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)重要性凸顯，在金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)不斷強(qiáng)化的大背景下，全面注冊制或?qū)⒓涌焱七M(jìn)落實，券商投行業(yè)務(wù)將迎來更多政策紅利；二是過去依賴房地產(chǎn)和基建驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長模式逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變，高端制造、普惠小微、綠色金融等領(lǐng)域融資服務(wù)的重要性提升，發(fā)展?jié)摿Ω螅C券公司應(yīng)該加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、中小微企業(yè)等公司的服務(wù)力度，提供直接融資支持和其他金融服務(wù)；三是分配制度改革利好居民收入穩(wěn)步增長，共同富裕目標(biāo)堅定不移，為證券行業(yè)財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展打開空間；四是強(qiáng)監(jiān)管導(dǎo)向延續(xù)，“強(qiáng)監(jiān)管、零容忍”將繼續(xù)成為未來證券行業(yè)金融監(jiān)管的主旋律。
◆風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)政策落地節(jié)奏不及預(yù)期、地緣沖突加劇
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