>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221104
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
大小： |
1705KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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摘要：
【行情復(fù)盤(pán)】11月4日，滬鋁主力合約AL2212低開(kāi)高走，全天繼續(xù)震蕩走強(qiáng)，報(bào)收于18385元/噸，環(huán)比上漲1.66%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲40元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲40元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水30元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM調(diào)研獲悉，河南部分鋁廠因采暖季到來(lái)及近期鋁價(jià)走勢(shì)低迷企業(yè)盈利不佳等方面的原因計(jì)劃減產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響年化產(chǎn)能達(dá)11萬(wàn)噸左右，企業(yè)表示近期安排停槽中旬減產(chǎn)到位，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定。今年來(lái)，河南地區(qū)電解鋁企業(yè)電價(jià)成本較高，省內(nèi)電解鋁企業(yè)完全成本超19000元/噸，目前的鋁價(jià)省內(nèi)多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)。下游方面，本周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周上漲1.2個(gè)百分點(diǎn)至67.2%。本周鋁線纜及鋁箔版塊開(kāi)工增長(zhǎng)，主因河南地區(qū)企業(yè)開(kāi)工受疫情影響減弱，企業(yè)開(kāi)工好轉(zhuǎn)，補(bǔ)產(chǎn)前期訂單。周內(nèi)廣東、山東等地疫情對(duì)型材等版塊有所干擾，企業(yè)開(kāi)工受限下滑。此外，上游鋁棒廠發(fā)運(yùn)鋁棒仍然受阻，推動(dòng)各地鋁棒加工費(fèi)維持高位，型材企業(yè)采購(gòu)方面也是有所觀望，逢低采購(gòu)為主。庫(kù)存方面，2022年11月3日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存58萬(wàn)噸，周度下降3.3萬(wàn)噸，環(huán)比上周四下降4.1萬(wàn)噸，月度庫(kù)存減量9.3萬(wàn)噸，較去年同期庫(kù)存下降43.3萬(wàn)噸。
【交易策略】從盤(pán)面上看，資金呈流出態(tài)勢(shì)，主力空頭減倉(cāng)較多，目前國(guó)內(nèi)供給端受云南限產(chǎn)擾動(dòng)，加之此前四川復(fù)產(chǎn)需要時(shí)間，以及河南即將到來(lái)的停產(chǎn)，整體呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)。歐洲產(chǎn)能受能源危機(jī)影響大幅縮減，但隨著天然氣價(jià)格回落，未來(lái)不排除復(fù)產(chǎn)可能。需求方面，下游加工企業(yè)開(kāi)工情況受疫情影響環(huán)比走弱。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)庫(kù)存受運(yùn)輸受阻影響繼續(xù)回落，倫鋁庫(kù)存有所下降。目前滬鋁盤(pán)面受供給端減產(chǎn)消息以及降庫(kù)影響有所反彈，中長(zhǎng)期預(yù)計(jì)盤(pán)面延續(xù)寬幅震蕩，建議多單謹(jǐn)慎續(xù)持，需關(guān)注限電、疫情以及制裁俄鋁事件的進(jìn)一步發(fā)展。主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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