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事件：
　　按美元計(jì)價(jià)，2022年10月份我國(guó)進(jìn)出口總值5115.9億美元，同比增長(zhǎng)-0.4%。其中，出口2983.7億美元，同比增長(zhǎng)-0.3%；進(jìn)口2132.2億美元，同比增長(zhǎng)-0.7%；貿(mào)易順差851.5億美元。
　　外需持續(xù)走弱，出口轉(zhuǎn)負(fù)
　　10月我國(guó)出口同比轉(zhuǎn)負(fù)。10月制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)為47.6，較上月出現(xiàn)小幅回升；非制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)為45.0，仍處于收縮區(qū)間，且較上月出現(xiàn)小幅回落。從主要出口商品來(lái)看，主要產(chǎn)品同比增速均呈現(xiàn)不同程度下滑。其中占出口比例最大的機(jī)電產(chǎn)品同比增長(zhǎng)-0.7%，較上月大幅回落6.5個(gè)百分點(diǎn)；高新技術(shù)產(chǎn)品出口同比降幅擴(kuò)大，同比-7.6%；服裝類(lèi)、家具類(lèi)、燈具照明裝置同比降幅較大，分別為-16.9%、-10.6、-15.7%；箱包類(lèi)出口金額同比增速較上月收窄，同比為19.7%，仍位于高速增長(zhǎng)狀態(tài)。分國(guó)別來(lái)看，前10月累計(jì)，向美國(guó)、歐盟、東南亞出口金額分別同比增長(zhǎng)6.6%、14.0%、20.5%，均較上月有所回落。。
　　海外需求減弱，長(zhǎng)期出口承壓
　　出口增速呈現(xiàn)下滑，外需減弱是主因。10月我國(guó)對(duì)美國(guó)、歐盟、東盟的出口增速均呈現(xiàn)不同程度的下降。歐元區(qū)制造業(yè)PMI進(jìn)一步下滑至46.4%，連續(xù)四個(gè)月處于收縮區(qū)間，美日等地區(qū)制造業(yè)PMI仍處于擴(kuò)張區(qū)間，但是均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，在疫情與地緣政治雙重影響下，全球制造業(yè)增速放緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，導(dǎo)致外需走弱。另外，10月份受?chē)?guó)內(nèi)疫情散點(diǎn)爆發(fā)影響，部分出口商品供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁矊?duì)出口形成一定的拖累。后續(xù)，隨著全球經(jīng)濟(jì)下行，外需持續(xù)減弱，出口動(dòng)能不足，我國(guó)出口仍有較大下行壓力。
　　進(jìn)口轉(zhuǎn)負(fù)，內(nèi)需偏弱
　　10月進(jìn)口同比增長(zhǎng)-0.7%，較上月下降1個(gè)百分點(diǎn)，是2020年8月以來(lái)首次轉(zhuǎn)負(fù)。今年以來(lái)，大宗商品價(jià)格高漲是支撐我國(guó)進(jìn)口上漲的主要因素，8月以來(lái)大宗商品價(jià)格有所降溫，對(duì)進(jìn)口額增速有一定下拉影響。10月PMI指數(shù)為49.2，再次回到榮枯線(xiàn)一下，內(nèi)需承壓。10月全國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)售降幅擴(kuò)大，銷(xiāo)售仍在底部，尚未有明顯改善跡象，仍需政策進(jìn)一步發(fā)力，帶動(dòng)內(nèi)需。后續(xù)，隨著大宗商品價(jià)格的進(jìn)一步下調(diào)，價(jià)格對(duì)進(jìn)口的拉動(dòng)逐步減弱，主要依靠?jī)?nèi)需提振帶動(dòng)進(jìn)口商品數(shù)量上升，未來(lái)內(nèi)需依舊主要取決于疫情及地產(chǎn)改善情況。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情長(zhǎng)期化；全球流動(dòng)性邊際收緊；美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表力度超預(yù)期；歐洲地緣危機(jī)擴(kuò)大化。