>> 東方金誠-2022年10月物價數(shù)據(jù)點評:鮮菜價格下跌拉低10月CPI漲幅,PPI近20個月來首現(xiàn)同比負增長-221109
| 上傳日期: |
2022/11/9 |
大小: |
286KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
東方金誠 |
| 評級: |
-- |
作者: |
王青,馮琳 |
| 下載權(quán)限: |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件:根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),2022年10月,CPI同比上漲2.1%,漲幅較上月回落0.7個百分點;PPI同比下降1.3%,漲幅較上月回落2.2個百分點。 基本觀點:10月CPI同比較快下行,除上年同期基數(shù)抬高外,主要源于當月蔬菜價格下跌,抵消了豬肉價格上漲帶來的影響,拉低食品CPI漲幅;與此同時,前期國際油價下行也帶動國內(nèi)成品油價格環(huán)比走低,同比漲幅收窄。這是10月非食品價格同比漲幅回落的主要原因。與此同時,受消費需求修復(fù)偏緩影響,10月扣除食品和能源價格、更能反映整體物價水平的核心CPI同比繼續(xù)處于1.0%以下的低位,顯示當前整體物價形勢穩(wěn)定。這與歐美高通脹形成鮮明對比,將繼續(xù)為國內(nèi)貨幣政策“以我為主”提供重要支撐。展望未來,在豬肉價格基本見頂、蔬菜價格同比降幅擴大,以及消費偏弱會繼續(xù)抑制核心CPI漲幅的前景下,11月CPI同比或進一步降至1.8%左右,四季度物價保持穩(wěn)定已沒有懸念。這意味著年底前貨幣、財政政策都具備在穩(wěn)增長方向適度發(fā)力的空間。 10月國際油價反彈,并帶動國際大宗商品價格整體上止跌回穩(wěn),但因上年同期基數(shù)大幅抬高,同比漲幅仍延續(xù)較快收窄勢頭;與此同時,10月國內(nèi)主要原材料和工業(yè)品市場供需整體平穩(wěn),價格水平參差波動但整體變化不大,但在上年高基數(shù)影響下,同比漲幅多數(shù)出現(xiàn)下滑。由此,內(nèi)外部因素綜合影響下,10月PPI環(huán)比上漲0.2%,結(jié)束了過去三個月的連續(xù)下跌局面,但同比下跌1.3%,為2021年以來首度轉(zhuǎn)負。展望未來,預(yù)計11月PPI環(huán)比將延續(xù)正增,但因上年同期基數(shù)依然偏高,同比回正的難度較大。不過,在新漲價因素改善帶動下,11月PPI同比跌幅有望收斂至0.5%-1.0%之間。
|
|