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鋅策略觀點(diǎn)
　　昨日鋅價(jià)維持震蕩。供應(yīng)方面，近期冶煉廠原材料庫(kù)存充足加之進(jìn)口礦持續(xù)流入，帶動(dòng)加工費(fèi)上升，多數(shù)冶煉廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)正常，供應(yīng)預(yù)期增加，但受疫情影響運(yùn)輸受阻當(dāng)前供應(yīng)端的增量暫未明顯體現(xiàn)在庫(kù)存上，社會(huì)庫(kù)存仍處于低位，需關(guān)注后續(xù)庫(kù)存變動(dòng)情況。需求方面，近期鍍鋅企業(yè)受多地疫情、環(huán)保政策、企業(yè)銷售不暢等因素影響，開工率有所下降，此外鋅合金及氧化鋅板塊訂單也相對(duì)平淡，整體消費(fèi)表現(xiàn)頹勢(shì)。綜合來看，在低庫(kù)存高升水的結(jié)構(gòu)下仍需關(guān)注擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，暫時(shí)以觀望的思路對(duì)待，但隨著原料寬松加之冶煉供應(yīng)端的緩慢回升，若消費(fèi)情況未能得到明顯好轉(zhuǎn)，屆時(shí)將對(duì)鋅價(jià)有一定壓力，后續(xù)建議以逢高做空的思路對(duì)待。
　　■策略
　　單邊：謹(jǐn)慎偏空。套利：中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　1、海外能源危機(jī)持續(xù)性。2、消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動(dòng)性收緊快于預(yù)期。