>> 平安證券-美國投顧機構(gòu)服務(wù)長尾客戶的啟示：降低費率，以顧帶投，綜合服務(wù)-221111
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
大小： |
1930KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏偉,郭子睿,王近 |
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促進長尾客戶參與投顧市場的主要驅(qū)動因素：第一，交易傭金自由化競爭推動傭金比率下降，個人投資者進入資本市場門檻降低。第二，養(yǎng)老金政策推出后激發(fā)居民財富管理需求，擴大了客戶范圍。第三，智能投顧基于低門檻、低費率及特色附加服務(wù)等優(yōu)勢，促進投顧業(yè)務(wù)進一步觸達長尾客戶。
美國投顧機構(gòu)服務(wù)長尾客戶現(xiàn)狀：1）頭部機構(gòu)中Vanguard（先鋒領(lǐng)航）與Fidelity（富達投資）的長尾客戶管理規(guī)模相對居前。2）大中型投顧機構(gòu)中嘉信理財?shù)葯C構(gòu)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以長尾客戶為主。3）Edward Jones（愛德華瓊斯）等機構(gòu)具有明顯的長尾客戶數(shù)量優(yōu)勢。
先鋒領(lǐng)航：1）秉承“低費用”理念，不斷降低基金成本費率。2）資管業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在積累客戶群的同時也為投顧策略提供了豐富的資產(chǎn)池。3）致力于打造一站式產(chǎn)品服務(wù)，通過豐富產(chǎn)品形態(tài)、簡化投資過程來提升投資體驗。4）基于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所建立的客戶群體和基礎(chǔ)資產(chǎn)優(yōu)勢，疊加投顧業(yè)務(wù)延續(xù)了低費率策略，共同支撐投顧業(yè)務(wù)向長尾客戶滲透。
富達投資：1）產(chǎn)品業(yè)務(wù)體系多元化，注重投研能力。2）加強集團多業(yè)務(wù)協(xié)同，促進業(yè)務(wù)間客戶轉(zhuǎn)化。如發(fā)行零費率指數(shù)基金，通過讓渡管理費收入，來達到宣傳和發(fā)展指數(shù)基金業(yè)務(wù)的目的，同時拓寬經(jīng)紀客戶群體，促進養(yǎng)老金、投顧等業(yè)務(wù)的發(fā)展。3）智能投顧Fidelity Go具有低費率優(yōu)勢，底倉基金不收取管理費及其他基金費用，同時對低投資額的投資者免收投顧費。
嘉信理財：1）開拓折扣經(jīng)紀商業(yè)務(wù)模式，以服務(wù)中小客戶的差異化定位，通過低傭金策略積累長尾客戶資源。2）實施平臺化戰(zhàn)略，打造一站式基金賬戶，提高了投資者購買基金產(chǎn)品的效率，增強客戶粘性。3）對不同類型客戶設(shè)計智能投顧、人機混合投顧、人工投顧服務(wù)等不同層級的服務(wù)體系。
愛德華瓊斯：1）線下分支機構(gòu)龐大，積累渠道優(yōu)勢，提供傳統(tǒng)投顧服務(wù)。2）以“合伙制”方式增強凝聚力，投顧團隊不斷成長壯大。3）以社區(qū)潛在客戶數(shù)量及居民經(jīng)濟狀況為營業(yè)網(wǎng)點設(shè)立依據(jù)，為客戶提供綜合理財服務(wù)。
對我國基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的啟示：1）借鑒愛德華瓊斯線下社區(qū)模式，建立線上社區(qū)化運營模式，實現(xiàn)以顧帶投。通過建設(shè)和運營線上社區(qū)生態(tài)圈來建立與潛在客戶的粘性，利用社交平臺加強投資者教育，將與投顧策略風格特征相匹配的潛在客戶轉(zhuǎn)化為投顧組合的跟投人。2）個人養(yǎng)老金政策是促進基金投顧業(yè)務(wù)長期發(fā)展的重要因素。3）通過降費、提供增值服務(wù)等方式，提高投顧服務(wù)的深度與密切度，促進存量客戶資源向基金投顧轉(zhuǎn)化。4）在金融服務(wù)綜合化的背景下，多業(yè)務(wù)協(xié)同有利于基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展。
風險提示：1）中國與國際市場并不具有完全可比性，報告中數(shù)據(jù)僅供參考。2）本報告是基于基金投顧業(yè)務(wù)歷史數(shù)據(jù)進行的客觀分析，可能存在錯漏導致結(jié)果偏差。3）過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成任何投資意見
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