>> 國泰君安期貨-商品研究晨報-221111
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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| 格式： |
pdf 共66頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1、美國10月CPI同比7.7%，低于預(yù)期，較前值8.2%大幅回落；美聯(lián)儲高官支持放緩加息步伐，強(qiáng)調(diào)放慢加息不代表寬松；“新美聯(lián)儲通訊社”稱CPI支持美聯(lián)儲12月加息50基點。
2、中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議，研究部署進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。
【趨勢強(qiáng)度】
黃金趨勢強(qiáng)度：1；白銀趨勢強(qiáng)度：1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨日公布美國CPI數(shù)據(jù)，同比增長7.7%，低于預(yù)期，同時核心通脹也出現(xiàn)了邊際好轉(zhuǎn)的跡象。數(shù)據(jù)公布后，低于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)令市場漸緩了對聯(lián)儲進(jìn)一步收緊的擔(dān)憂，風(fēng)險情緒回歸，金銀大漲。我們認(rèn)為在市場下一個風(fēng)險出現(xiàn)之前，難以再突破上行的美元以及實際利率將使得貴金屬較此前獲得邊際反彈動能。中期選舉初步結(jié)果顯示共和黨有望贏得參眾議院多數(shù)席位，美元快速回落令黃金獲得上漲動能。同時，上周意外上行的失業(yè)率以及將加速回落的10月CPI數(shù)據(jù)（11月10日公布）令12月加息50bp的預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)。此外，貴金屬顯性庫存依舊在去化之中，工業(yè)金屬上行以及白銀低庫存給予白銀相對于黃金更強(qiáng)的反彈動能。而且若通脹預(yù)期快速回升，亦不排除聯(lián)儲在未來繼續(xù)加大打壓力度，貨幣政策層面對市場風(fēng)險情緒的壓制進(jìn)一步深化的可能，建議投資者保持謹(jǐn)慎。
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